Hvad er mæglede cd'er og markedsbundne cd'er - fordele og ulemper

Mæglede cd'er kan være en værdifuld tilføjelse til enhver fast indkomstportefølje, så længe køberen forstår, hvordan disse instrumenter fungerer - og deres potentielle faldgruber.

Hvad er en mæglet cd?

Som navnet antyder, sælges mægler-cd'er ikke direkte til investorer af banker. I stedet sælges de via en formidler eller mægler, der kan distribuere cd'en blandt sit eget kundegrundlag, hvilket kan strække sig langt ud over markedsføringsgrænser for den aktuelle udsteder. De fleste af de største investeringsselskaber mægler disse instrumenter, og nogle, såsom Edward D. Jones, er endda specialiserede i dem.

Mæglede cd'er er normalt lidt mere komplicerede end deres traditionelle fætre og kan have karakteristika for obligationer, f.eks. “Opkald” eller “put” -funktioner. En opkaldsmulighed på en CD giver udstederen ret til at indløse cd'en inden dens løbetid. En put-option giver køberen ret til at indløse cd'en før modenhed.

Mange mæglede cd'er, der har opkalds- eller salgsindstillinger, betaler en rente, der stiger med regelmæssige intervaller over tid (kendt som ”step up” -cd'er), mens andre betaler en variabel rente, der stiger og falder med de gældende satser. Disse har ofte længere løbetid, såsom 20 eller 30 år (selvom kortsigtede mægler-cd'er også er tilgængelige), og de kan normalt betale renter til investorer enten ved check eller via direkte indbetaling. Renter betales normalt enten månedligt, kvartalsvis eller halvårligt, og investorer modtager derefter deres hovedstol ved modenhed som med enhver anden type CD. I nogle tilfælde betaler cd'er med løbetid på et år eller mindre muligvis ikke nogen renter før udløbet.

Markedsbundne cd'er

Mange banker har båret konceptet med mæglet cd'er et skridt videre ved at tilbyde certifikater, der i det væsentlige afspejler indekserede livrenter. I stedet for at betale en fast rente, er disse cd'er knyttet til et af de finansielle indekser og betaler en afkastprocent, der svarer til udførelsen af dette indeks, mens den garanterer hovedstolen.

Som med livrenter er det mest almindelige indeks brugt S&P 500, selvom andre indekser også bruges. Naturligvis er afkastet, som disse CD'er kan betale, normalt begrænset på en eller anden måde, såsom med et loft eller en procentdel af indeksresultatet. F.eks. Kan en CD have en syv-årig løbetid og betale 80% af det afkast, som S&P 500 har sendt på det tidspunkt, eller måske alt sammen op til en bestemt loftgrænse, såsom 12%. Dette betyder, at hvis indekset stiger med 20% ved dens løbetid, vil investoren få 12% af denne vækst.

Markedsbundne cd'er har mange af de samme begrænsninger som deres indekserede annuitetskusiner, såsom manglende evne til at passere udbytte eller andre typer indtægter fra værdipapirerne i benchmarkindekset til investoren eller modtage kapitalgevinstbehandling. Nogle cd'er af denne type betaler heller ikke noget til investorer, hvis benchmark-indekset fungerer dårligt, mens andre måske betaler et lille trøstebeløb, såsom 3% af hovedstolen ved udløbet. Markedsbundne cd'er har generelt også udtryk, der ligner dem for faste livrenter, med løbetider generelt fra et til ca. syv år.

Fordele ved mæglede cd'er

Mæglede CD'er appellerer til investorerne af disse hovedårsager:

Priser er højere end ikke-mæglere CD'er. Mæglede CD'er betaler normalt højere satser end dem, som bankerne sælger direkte til deres kunder.
Mæglede cd'er er FDIC-forsikrede. De tilbyder stadig den samme FDIC-forsikringsbeskyttelse for købere, og kan derfor give et let middel til bankkunder med betydelige aktiver til at holde alle deres CD-penge under FDIC-paraplyen. En person med en million dollars i cd'er kan simpelthen købe en række tilbud fra andre banker gennem en enkelt mægler i stedet for at skulle skulle shoppe rundt personligt.
De er tilgængelige inden pensionering. Mæglere-cd'er tilbyder en sikker metode til at investere i markedet, som ikke kræver, at investorer udsætter deres penge indtil pensionering som indekserede livrenter..
De kan tillade tidlig indløsning i tilfælde af død. Nogle mægler-cd'er tillader likvidation til pålydende værdi plus påløbet rente, hvis ejeren eller medejer dør før forfald.

Ulemper ved mæglede cd'er

Begrænsningerne for mæglede cd'er inkluderer:

Nogle mægler-cd'er kan genbruges. Som nævnt tidligere indeholder mange mæglede cd'er opkaldsfunktioner, der giver udstederen mulighed for at hente dem tilbage til en bestemt pris (normalt par, men undertiden med en rabat eller præmie) og på et bestemt tidspunkt eller et længere tidsrum efter udstedelsen. For eksempel kan en bank, der udsteder en CD, indbygge en opkaldsfunktion, der tillader den at huske problemet efter fem år. Dette giver banken et exit-vindue for at slippe for at skulle betale den angivne rente på CD'en, hvis kurserne falder mellem udstedelsesdatoen og opkaldsdato. CD'erne er muligvis kun konverterbare i et kort tidsrum, f.eks. 90 dage, eller de kan blive permanent konverterbare efter en bestemt periode, f.eks. Et år. Naturligvis er denne funktion i sidste ende gavn for udstederen og ikke investoren, fordi de, hvis CD'er er kaldet tilbage, bliver nødt til at købe en anden CD, der betaler en lavere sats.
Mæglede cd'er er illikvide. Mens mæglede cd'er kan handle på et sekundært marked som andre børsnoterede obligationer, er volumen for denne type rente-sikkerhed normalt relativt tynd, hvilket betyder, at en person, der er tvunget til at sælge deres cd'er, før de modnes, måske får betydeligt mindre end hvad han eller hun betalte oprindeligt for dem. De, der er i stand til at hæve deres midler direkte fra udstederen, kan normalt forvente at betale en ret streng tilbagetrækningsstraf også.
Stort minimumskøb kræves. Mange mæglede cd'er kræver en høj initial investering, såsom $ 25.000 eller endda så meget som $ 100.000.
Sanktioner for tidlig indløsning kan være høje. Straffen for at indløse en mæglet cd inden modenheden varierer afhængigt af flere faktorer, såsom om den skal sælges med underskud på det sekundære marked, hvor hurtigt den indløses, og hvem udstederen er. Men uanset vil straffen sandsynligvis være betydeligt højere end for en traditionel CD.

Egnethed til mæglede cd'er

Mæglere-cd'er kan være fordelagtige for mange konservative investorer, der søger højere afkast, der er komfortable med at binde midler ind i lang tid. Men som med enhver investering, bør de kun købes af dem, der forstår dem.

Potentielle købere skal nøje overveje de mulige konsekvenser af alle karakteristika, f.eks. Hvis obligationen kaldes eller skal likvideres før udløbet. Men erfarne investorer med fast indkomst kan generelt se denne type cd som et sikrere alternativ til erhvervsobligationer, som ikke tilbyder FDIC-beskyttelse.

Markedsbundne CD'er tillader skyløse investorer at dyppe tæerne på markederne, mens de forbliver under den sikre paraply af FDIC-beskyttelse. Og de er ideelle til buy-and-hold investorer med lidt behov for likviditet, der søger at diversificere deres porteføljer.

Det endelige ord

Mæglede cd'er er listet på flere websteder, og de er også tilgængelige fra de fleste større mægler- og investeringsfirmaer, såsom Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones og andre rabat- og fullservicemæglere. Satserne, udstedere og andre funktioner ændres konstant i overensstemmelse med det økonomiske miljø og forbrugernes efterspørgsel. Markedskoblede cd'er kan købes fra udstedere, såsom Wells Fargo, HSBC, Union Bank og Harris Bank. Imidlertid vil markedet for disse instrumenter sandsynligvis svampe i fremtiden, når offentligheden bliver mere bekendt med dem.