Bør du kort sælge aktier? - Regler, risici og strategier
Når du sælger kort, du låne et aktiv fra en mægler og sælge det øjeblikkeligt. Dit mål er at se prisfaldet og derefter returnere aktierne og tilbagebetale mægleren til en lavere pris. Short selling er grundlæggende forskellig fra at ”gå længe” en sikkerhed på enhver mulig måde. Sådan gør du:
1. Du satser mod et aktiv.
Hvis du går lang med en sikkerhed, køber du den i håb om, at den vil stige i pris, og du kan sælge aktien tilbage. Når du kort sælger et aktiv, håber du, at aktivet vil falde i værdi. Jo mere det falder i værdi fra det tidspunkt, du oprindeligt lånte og solgte aktivet, jo højere er din fortjeneste.
2. Du modtager kontanter foran og betaler derefter i slutningen.
Igen, det er nøjagtigt det modsatte af det, du normalt ville gøre. Da du starter salget til det, du håber, er aktiens toppris og derefter betaler for aktierne, når du returnerer dem, er dit mål at returnere aktierne til den lavest mulige pris.
3. Hvis du holder fast ved sikkerheden, skal du gøre det betale udbytte eller renter.
Aktionærer får ofte udbytte eller andre incitamenter til at eje aktier. Men når du sælger kort, tilhører aktivet virkelig en anden. Virksomheden eller den enkelte, der lånte dig aktierne fortjener stadig at indsamle, så indtil du lukker din position ved at købe og returnere aktierne, er du ansvarlig for at betale udbytte.
Skal du sælge kort?
Kort salg er svært for mange investorer at forstå, fordi det synes så irrationelt at investere i revers. Men det kan være en god strategi, når du er sikker på, at en sikkerhed vil falde i værdi. For eksempel, hvis en nylig nyhedsinformation om investeringer hævder, at et stort vejrmønster sandsynligvis truer større majsmønstre rundt omkring i verden, kan du tro, at det at sælge kort kan give dig en god fortjeneste, hvis majspriserne faldt markant.
Short selling er en avanceret strategi, så du skal overveje disse seks store problemer.
1. I modsætning til at gå længe med et aktiv, kan du pådrage dig ubegrænsede tab.
Den største risiko ved short selling er potentialet for uendeligt tab. Når du går langt efter et aktiv, ved du, at du kan miste 100% af din investering, hvis aktiekursen falder til $ 0. Så slemt som dette tab er, stopper i det mindste dit potentielle tab ved din oprindelige investering. På den anden side er korte salgstab ubegrænsede. Forestil dig for eksempel, at du startede et kort salg til $ 20, og aktierne stiger i værdi med 500% til $ 100. Du bliver nødt til at købe aktierne tilbage og returnere dem til $ 100, hvilket i det væsentlige mister 500% af din kapital!
2. Vær forsigtig, når du satser mod et selskab.
Virksomheder drives af smarte mennesker, og det er svært at forudsige, om de vil mislykkes. Undervurder aldrig deres evner til at vende en dårlig forretning eller en frygtelig begivenhed, før du kort sælger deres beholdning. Hvis du kort sælger en investering, og den stiger i værdi, mister du penge, mens alle andre nyder den fortjeneste, de har gjort, mens de går længe.
3. Udbytte kan spise din fortjeneste op.
Jo længere du holder på en investering og skylder udbytte, jo lavere bliver din fortjeneste. Short salg fungerer bedst, når du tror, at prisen enten vil falde enten med det samme eller markant nok til at dække de udbetalinger, du skal foretage.
4. Investorer reagerer kraftigt på dårlige nyheder.
Når en katastrofal historie rammer nyhederne, får investorer ofte panik og ønsker at begynde at sælge deres investering. I henhold til den effektive markedshypotese kan det, når først nyhederne rammer det, allerede være for sent at få overskud. Hvis man antager, at hypotesen i det mindste delvist er mangelfuld, kan investorer stadig tjene gode penge ved øjeblikkeligt at sælge aktivet. Hvis det ser ud som om det værste kan komme endnu, kan du muligvis drage fordel af dårlige nyheder eller et bjørnemarked.
5. Du skal opfylde marginopkald.
Når du låner fra en mægler, skal du opretholde en bestemt egenkapitalprocent på din konto. Dette beløb varierer fra mægler, men hvis du falder under det, vil din mægler tvinge dig til at lægge flere penge på din konto. I det væsentlige skal du opbevare nok sikkerhed på din konto til at dække en del af dine potentielle tab. Du skal have kontanter til rådighed og være villig til at ofre lidt likviditet, hvis du vil sælge kort.
6. Du SKAL returnere sikkerheden.
Mens betingelserne for short selling er ubestemt, skal du lukke positionen ved at returnere sikkerheden før eller senere. Daniel Drews berømte citat klargør denne uundgåelighed: "Den, der sælger det, der ikke er hans, skal betale det tilbage eller gå til pris'n."
Det endelige ord
Short selling er ikke nødvendigvis en dårlig strategi. Imidlertid er investering allerede et farligt spil, og at spille mod et offentligt selskab kan være endnu farligere. Det er betydeligt mere risikabelt end at købe en sikkerhed og holde fast i det. Ansvarlig short selling kræver tre ting: stærk erfaring på markedet, ekstrem tillid til, at aktivet vil falde i værdi, og stærk investeringsrisikotolerance.
Har du prøvet en kortsalgstrategi? Del dine succeshistorier eller de fælder, der forhindrede dig i at tjene penge.
