6 Tips til styring af investeringsrisiko til køb af aktier

Hvis det at sænke risikoen og opnå høje belønninger var så simpelt som at markere to felter, hvorfor ville da ikke alle gøre det? Hvilket incitament ville der være til at vælge en høj risiko og lave beløb? Og hvem ville have brug for investeringsgeniet fra Warren Buffett, Joseph Piotroski F-Score-system, der vandt 138,8% i 2010, eller lignende af William O'Neil med sin CAN-SLIM-metodik med høj vækst?

Sandheden er, at det ikke er så enkelt at investere klogt. Der er nogle vigtige faktorer og strategier, som vi som investorer skal huske på, når vi træffer vores investeringsbeslutninger.

Nedenfor er seks af de mest populære strategier for at mindske volatiliteten og risikoen i din portefølje:

1. Valg af diversificerede sektorer

Du er måske ekstremt bullish i guldsektoren, når du indlæser på ædelmetallagre. Når guld handler højere, vil du opnå utrolige gevinster, men når guldpriserne falder, vil hele din portefølje tage et massivt hit. Problemet ligger i manglen på en diversificeret portefølje med hensyn til industrisektorer.

Aktiemarkedsektorer findes i brede kategorier:

• Grundlæggende materialer
• konglomerater
• Forbrugsvarer
• Finansiel
• Healthcare
• Industrielle varer
• Services
• Teknologi
• Hjælpeprogrammer

Der er ikke noget galt i at prøve at vælge ryger varme bestande. Nøglen er at forsøge at finde dem i forskellige sektorer.

For eksempel findes guldlagre i sektoren for basismaterialer sammen med olie, sølvbaserede investeringer og kemikalier. Vælg de bedste par bestande i denne kategori, men læg ikke alt hvad du har i dem. Gå i stedet for og vælg en toppresterende vare i forbrugsvarer, som en kommende vinproducent eller legetøjsfabrikant. Scan derefter med omtanke efter en sundhedsbestand som en, der behandler kræft.

Tilføj det hele, og du har en portefølje med en reduktion i nedadgående risiko for enhver sektor. Du vil også opdage, at din portefølje har mindre samlet volatilitet, da lagrene ikke er så tæt grupperet omkring en vare eller service.

Den bedste strategi er at vælge store lagre på tværs af forskellige sektorer for at sænke din risiko for stigende og faldende sektormomentum. Da sektorer går op og ned i pakker, og trækker hele kurven med lagre med sig, bør diversificering bruges til at reducere den samlede volatilitet i din portefølje.

2. Undgå indtjeningsoverraskelser

Finder du dig selv i spænding, når indtægterne er ved at blive rapporteret? Stiger din puls med usikkerhed om, hvorvidt de mødes eller slår gaden?

Mens du muligvis elsker positive indtjeningsoverraskelser, er der fare forbundet med dem. Store overraskelser viser, at analytikere ikke har været i stand til at forudsige indtjening med nøjagtighed. På den ene side kan man forvente overraskelser med værdipapirer til lavere priser såsom ørebeholdninger, som i sagens natur er meget mere risikable virksomheder. På den anden side, hvis dit lager tjener større beløb (som 30 cent til en dollar pr. Aktie), og analytikerprognoserne er markant væk fra hvert kvartal, står du også for øget risiko. Denne type usikkerhed gør det næsten umuligt for dig at have nogen tillid til at forudsige, hvordan virksomheden vil klare sig i fremtiden.

Hvad er nogle tegn på, at en virksomhed kan have fremtidige indtjeningsoverraskelser, både gode og dårlige?

1. Begrænset dækning. Måske er der kun en eller to analytikere, der dækker bestanden.
2. Nyt firma. Virksomheden er ny og har derfor langt mindre historie og ydeevne, som investorer kan bruge til at forudsige fremtidig indtjening.
3. Inkonsekvent analyse. Der er en bred spredning af analytikernes skøn, hvilket afspejler det faktum, at der er stor usikkerhed omkring virksomhedens fremtidige udvikling.

Uanset årsagen, falder risikoen, når analytikere, der dækker en bestand konsekvent og præcist estimerer indtjeningen med få rapporterede overraskelser. Hvis du finder en sådan bestand, skal du se til den fremtidige indtjeningsprognose. En klar fremtid prognose af pålidelige weathermen reducerer din risiko markant.

3. Konsekvent stigende årlige indtjening

Nogle bestande er som store både. Det tager dem et stykke tid at komme i gang, men de er pålidelige i deres bevægelse. Kvartal efter kvartal, år efter år, leverer disse lagre en konstant indtjening.

Tag Balchem ​​Corporation (NASDAQ: BCPC) for eksempel. Deres årlige indtjening pr. Aktie er steget støt siden 2004:

• 2004: $ 0,32
• 2005: $ 0,42
• 2006: $ 0,47
• 2007: $ 0,60
• 2008: $ 0,71
• 2009: $ 0,98
• 2010: $ 1,19

Virksomhedens konstante tidligere økonomiske resultater giver investorer tillid til deres fremtidige resultater.

Andre aktier er vanskeligere at følge, når man ser på indtjeningstendenser. PS Business Parks (NYSE: PSB) er et godt eksempel på dette. Indtjeningen i løbet af de sidste tre år er gået fra $ 1,13, op til $ 2,70 og tilbage til $ 1,59. PSBs ustabile præstation gør det ekstremt vanskeligt at måle, hvordan det vil klare sig i et givet år.

Selvom det er umuligt at vide, om den ene af disse bestande vil klare sig bedre end den anden på lang sigt, er det klart, at den større risiko ligger hos den mere flygtige bestand.

Selvfølgelig kan man hævde, at en aktie med en stærk, stabil fortjenesteoptegnelse, som du måske finder med en blå chip-aktie af høj kvalitet, muligvis ikke giver dig det ekstreme opsving i virksomheden med ustabil indtjening. Dette kan være sandt, men du er nødt til at tænke, er disse højdele virkelig værd at de ødelæggende lavmål?

Kort sagt, at købe aktier med uforudsigelig indtjening er som at spille varm kartoffel med en fyrværker; du har en meget højere risiko for at blive forbrændt.

4. Lave beta-aktier

Beta er et varmt omdiskuteret emne. Nogle føler, at det stadig er nyttigt, mens andre synes, det er forældet. Generelt angiver betainvesteringsteori, at de enkelte aktier hver har deres egen korrelation med det samlede aktiemarked. Jo højere beta på en aktie, desto mere flygtig er virksomheden i forhold til aktiemarkedet.

Her er 3 hurtige eksempler i et scenarie, hvor aktiemarkedet stiger med 2%:

• En bestand, der steg med 1% over denne tidsramme, har en lav 0,5 beta.
• En aktie, der også steg med 2% i løbet af denne tidsramme, har en lav 1,0 beta, der er perfekt korreleret med markedet.
• En bestand, der steg med 4% i løbet af denne tidsramme, har en høj beta på 2,0. Denne bestand repræsenterer den mest flygtige af de tre her.

I det væsentlige indebærer en lav beta, at en bestand vil tjene mindre i tyrecyklusser, men tabe mindre i bjørnecyklusser.

Hvis du vil bruge beta klogt, skal du scanne efter et lavt beta-lager, der overgår markedet stort set. For at hjælpe dig er denne Finviz-aktiescreener oprettet til at give et simpelt eksempel på lagre med en lav beta på 0,5 eller mindre, men alligevel er steget med mindst 50% i det forløbne år og er også stærkt op i kvartalet. Målet er at finde bestande med reduceret volatilitet, men øget den samlede ydelse. Det handler om den tætteste ting ved magien lav risiko og høj belønning knapper, du finder.

Bare husk, at dette kun er baseret på tidligere resultater og ikke inkluderer fremadrettede prognoser. Ideelt set bør du kombinere denne strategi med de andre tip, der er nævnt her.

5. Forsigtighed nødvendig med ekstremt lave P / E-lagre

Nogle investorer synes, at det er let at slå aktiemarkedet; alt hvad du virkelig skal gøre er at finde en aktie, der handler med ekstreme forhandlingsniveauer. Så hvordan prøver investorer at finde sådanne "tilbud?"

En metode bruger pris-til-indtjening-forholdet eller P / E-forholdet. Denne enkle beregning er produceret ved at dividere aktiekursen med indtjeningsbeløbet pr. Aktie. Hvis aktien tjener en relativt høj fortjeneste sammenlignet med dens aktiekurs, føler investorer, der bruger denne metode, at den er billig og undervurderet. Nye investorer kan forsøge at bruge dette forhold til at finde skrigende hot deals uden at indse, at de utilsigtet øger deres risiko.

Der er en ubestridelig lokking af at finde lave priser. Desværre er de i det lange løb normalt alt andet end. Et eksempel er halvlederbeholdningen, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

• Aktien tjente for nylig $ 2,00 pr. Andel af overskuddet i 2010
• Alligevel er aktiekursen kun $ 9,00, hvilket giver en pris / indtjeningskvote på 4,7
• Industriens gennemsnitlige P / E-forhold er 15,3

Du kan muligvis med det samme antage, at denne aktie skal handles over 3x højere blot baseret på dette ene forhold.

Aktier med unormalt lave P / E-forhold er imidlertid blevet straffet af investorer af flere årsager. Indtjeningen kan være uberegnelig fra år til år, eller virksomheden kan være i økonomisk nød med en stigende gældsbelastning. Det kan være, at bestanden ser billig ud baseret på P / E-forholdet, men på grund af den øgede risiko for det ukendte har investorer tegnet sig for denne volatilitet i form af en lavere aktiekurs.

For at fortsætte med dette eksempel kunne KLIC have et lavt P / E-forhold baseret på dens ustabile indtjening, både positive og negative, i det sidste årti. Måske næste kvartal vil P / E se skyhøj ud for investorerne, hvis virksomheden rapporterer skuffende indtjening.

Dette eksempel gør det temmelig klart, at du skal overveje andre indtjeningsforhold i stedet for blot at fokusere på et forhold eller et tal. Hvis du for eksempel sammenligner KLICs aktiekurs med dens pengestrøm pr. Aktie og derefter sammenligner dette med branchens gennemsnit, vil du opdage, at denne halvlederbeholdning er rimeligt værdsat. At analytikere har svært ved at vurdere fremtidig værdi understøttes af den brede vifte af prismål fra $ 6 - $ 15.

Afslutningsvis, når et selskab kan prale af et lavt P / E-forhold, er der ofte en grund bag det, som igen kan føre til øget investeringsrisiko.

6. Unge bestande med høj vækst kan være flygtige

Aktier med høj vækst (eller "glamour" -selskaber som nogle kalder dem) har ofte meget ustabile aktiekurser. Derudover har disse aktier volatilitet i en anden form: rapporteret indtjening. Mens disse virksomheder kan tildeles store vækstprognoser, realiseres estimaterne ikke altid, hvilket øger risikoen for nedadrettede investorer.

Så hvorfor savner virksomheder med høj vækst, især unge eller nyligt noterede selskaber, ofte indtjeningsprognoser?

Et problem ligger hos analytikernes overdrevent optimistiske prognoser. De ser et lovende nyt firma med et fantastisk produkt, og de tager de rosafarvede briller for at give et best case-scenarie. De overvejer ikke, at nye virksomheder ofte har alle slags svigt, der skal udarbejdes.

En ny eller voksende virksomhed kan have følgende problemer:

• Finansieringsspørgsmål
• Ikke nok lagerplads til at lette væksten
• Utilstrækkelig uddannelse til voksende personalebehov
• Mangel på kontanter til lønningsliste og køb af nye aktiver
• Uerfaren ledelse

Nye virksomheder, der ekspanderer aggressivt, har mange voksende smerter, der skal løses, og disse bliver ofte overset af analytikere. Hvis du køber en aktie i sin spædbarn, mens prognoserne er højest, kan du muligvis opleve, at aktiekursen underpresterer deres fulde potentiale, da virksomheden har svært ved at imødekomme alt for bullish prognoser.

Der er også problemet med virksomhedsfejl. Mange nye virksomheder mislykkes. Virksomheder med høj vækst er typisk tidligt i deres modenhedscyklus. Små virksomheder kan vokse i de første par år med utrolige priser, stort set fordi de er små, og enhver vækst synes forholdsmæssigt enorm.

Alligevel møder mange af disse virksomheder hård modstand ved større konkurrence eller afnoteres af adskillige grunde i løbet af de første driftsår. Virksomheder med høj vækst har heller ikke betydelige virksomhedsaktiver af værdi, som det fremgår af deres høje pris-til-bog-forhold. Så hvis virksomheden falder på vanskelige tider, er der lidt økonomisk polstring fra disse eksisterende aktiver. De har den ubehagelige beslutning om at prøve at erhverve mere sikret gæld, som er vanskelig uden aktiver, eller at sælge flere aktier, som udvider aktionærens værdi.

Når det er sagt, skal du huske, at dette handler om gennemsnit. Mange højvækstfirmaer bliver ved med at blive nogle af de bedste succeshistorier som Apple. Men andre bliver fjerne minder fra hype, der aldrig oversættes til noget reelt. Bare se til de utal af mislykkede højteknologiske virksomheder i løbet af busten 2000-01. Hvis du ikke har erfaring med at adskille guldet fra jernpyritten, er du måske bedre ved at holde dig tættere på værdier.

Hvad er værdibeholdninger?

Værdipapirer har typisk lave pris-til-bogførte værdier eller i det mindste væsentligt lavere værdier end branchen gennemsnit. Vækstrater er ofte meget lavere, måske under 10%. Aktiekurser handles tættere på den indre værdi, fordi de, selvom de muligvis genererer store og ensartede pengestrømme, ikke ekspanderer aggressivt.

Der er ganske vist lidt glamour eller flair i sådanne kedelige virksomheder, men de kan give investorer lavere risiko. I et forskningsdokument (Værdi versus vækst: Det internationale bevis, Fama og French, 1997), blev det konstateret, at visse klasser af værdipapirer overgår høj vækstlagre med 7,6% om året. Dette er et bredt gennemsnit ved hjælp af globale porteføljer.

I bund og grund er det, at hvis du har en vanskelig tid med at udvælge bestande af kirsebær og foretrækker at bruge brede gennemsnit til et sikkerhedsnet, kan værdibestande muligvis give dig den ekstra pude til grundlæggende lagervalg.

Det endelige ord

Risiko er en iboende del af investeringerne. Du får trods alt ikke noget for ingenting. Men med lidt planlægning og omhyggelig overvejelse kan du reducere din risiko markant og øge din indtjening på markedet.

Fokus på at diversificere og sprede din risiko på tværs af mange sektorer. Vælg bestande, der har historisk nøjagtige prognoser. Se på indtjeningsrapporter, og vælg dem, der konsekvent stiger mellem kvartaler og år. Kig efter lave beta-aktier, der overgår markedet, og pas på pris / indtjeningsforhold. Til sidst skal du tilføje et flertal af værdipapirer til din portefølje, indtil du er komfortabel med at skelne, hvad der får et højvækstfirma til at skille sig ud fra det næste.

Følg disse tip for at skærpe din investeringskant, mens du reducerer den nedadrettede risiko, der rammer mange gode investorer, når de mindst forventer det.

Hvad har din erfaring været med risiko på aktiemarkedet? Hvad har du gjort for at minimere denne risiko? Del dine tip i kommentarerne herunder!