Hvad forklares der med en variabel annuitet - Definition, fordele og ulemper

Men på tyremarkederne i 80'erne gav en ny type annuitetskontrakt investorer mulighed for at deltage i gælds- og aktiemarkederne og nyde fordelene ved livrenter på samme tid. Disse køretøjer, kendt som annuiteter med variabel rente på grund af variationen i de realiserede afkast, begyndte i 1952 som et finansieringsmiddel til pensionsordninger. Oprindeligt startet af Teachers Insurance and Annuities Association - College Retirement Equity Fund (TIAA-CREF), disse køretøjer blev mere populære, efter at skattereformloven fra 1986 lukkede mange af de andre skatteluser, der var tilgængelige for investorer.

Siden da er de vokset til en multibillion dollar industri, der nu er reguleret af forsikrings- og værdipapiragenturer som FINRA og SEC samt statslige forsikringsselskaber.

Hvordan fungerer variable livrenter?

Variable livrenter kan give et godt afkast, men de er den mest risikable type annuitetskontrakt, du kan købe. I modsætning til faste og egenkapitalindekserede livrenter garanterer variable livrenter ikke din største investering, renter eller andre gevinster.

Når du investerer i en variabel livrente, fordeles dine penge blandt et forudindstillet udvalg af gensidige fondskonti. Livsforsikringsselskaber forhandler med forskellige investeringsfondsselskaber for at få en eller flere af deres midler placeret inde i kontrakten, og de får alt fra 15 til 50 underkonti, som du kan vælge imellem. Dine penge vil vokse skatteudskudt, indtil du begynder at tage udbetalinger. Men i modsætning til andre livrenter er variable kontrakter ikke bundet til en bestemt tidsperiode. Når du køber kontrakten, forbliver den i kraft, indtil du begynder at trække dig ud.

Snarere plads til variabel livrente til investorer med høj risikotolerance og masser af tid til at komme sig efter tab. Investorer, der traditionelt har investeret i gensidige fonde, kan bruge en variabel livrente til at undgå at betale skat på kapitalgevinster hvert år. Variable kontrakter bruges ofte til at finansiere selskabets pensionsplaner, såsom 401k og 403b pensionsplaner (en praksis, der har været kilden til kontrovers i finanssektoren i årevis på grund af volatiliteten i disse investeringer).

Henter (og mister) penge

At få betalt

Modtagerne kan trække midler ud ved hjælp af en af seks metoder:

Lige liv. Disse betalinger er den enkleste - og mest risikofyldte - form for udbetaling baseret på din forsikringsselskabs aktuarmæssige beregninger om din forventede levetid. Du får betalt hvert år, selvom du overlever hele værdien af din kontrakt. Men hvis du dør, før du får alle midlerne på din konto, mister du pengene.
Fælles liv. Kan forlænge længden af disse betalinger ved at tilføje en co-støttemodtager. Så længe en af jer er i live, kommer betalingerne fortsat.
Livet med en bestemt periode. For at dække nogle af risikoen for en direkte udbetaling, kan du acceptere et bestemt antal betalinger over en periode på 20 år for eksempel, og hvis du går bort, før perioden er gået, vil en betingede støttemodtager få den resterende års betalinger.
Fælles liv med en bestemt periode. Tilføjer en co-støttemodtager til perioden for din periode visse plan.
Systematisk tilbagetrækning. En fast periodisk dollar- eller procentuel betaling, der ophører ved enten død eller udtømmelse af annuitetsfondene, alt efter hvad der kommer senere.
Engangsbeløb. Likvidation af alle kontraktens midler og overtagelse af provenuet kontant.

Gebyrer og udgifter

Sammen med potentialet til at tjene en masse penge vil du også håndtere flere gebyrer og udgifter på enten årlig, kvartalsvis eller månedlig basis.

Gebyrer med betinget udsættelse af overgivelse. Ligesom faste og indekserede livrenter har variable livrenter normalt et faldende salgsprisplan, der når nul efter flere år. Du bliver muligvis nødt til at betale en 8% straf for at afvikle kontrakten i det første år, en 7% straf næste år, og så videre indtil tidsplanen udløber.
Gebyr for kontraktvedligeholdelse. Til (formodentlig) dækning af administrations- og journalføringsomkostninger ved kontrakten, varierer dette gebyr typisk fra $ 25 til $ 100 pr. År, selvom det ofte fraviges for større kontrakter, såsom dem, der er mindst $ 100.000 værd.
Dødelighed og udgifter. Disse dækker mange andre udgifter, som forsikringsselskabet har afholdt, såsom markedsføring og provision. Dette gebyr kan løbe overalt fra 1% til 1,5% om året; branche gennemsnittet er omkring 1,15%.
Omkostninger for ryttere. De fleste variable livrente-kontrakter tilbyder flere forskellige typer leve- og dødsfaldsryttere, som du kan købe inden for kontrakten. Disse ryttere giver nogle yderligere garantier, men hver rytter koster normalt 1% til 2% af kontraktværdien.

Skatter

Faste, indekserede og variable livrenter beskattes alle på samme måde. Enhver vækst i kontrakten er skattepligtig, og at få din hovedstol tilbage er det ikke. Hver betaling afspejler forholdet mellem vækst og hovedstol på din kontrakt. Hvis du fordoblet dine penge, er halvdelen af hver udbetaling skattepligtig. For eksempel, hvis en distribution er taget fra en $ 300.000-kontrakt, som $ 150.000 oprindeligt blev bidraget med, er forholdet mellem hovedstol og gevinst 50/50. Derfor regnes halvdelen af hver distribution som et skattefri afkast af hovedstolen. Og glem ikke, som med de fleste andre planer, at alle penge, du trækker inden du er 59,5, er underlagt en 10% tidlig tilbagetrækningsstraf fra IRS.

Underkonti og andre investeringsvalg

Underkonti, der er indeholdt i en variabel annuitet, er den rigtige motor, der driver det afkast, som investoren har realiseret. Disse underkonti er faktisk gensidige fonde; de er i det væsentlige kloner af de underliggende fonde, der findes uden for kontrakten. De ligner deres forældremidler i de fleste henseender, men behandles ved lov som separate værdipapirer med deres egne tickersymboler.

F.eks. Tilbyder Allianz Life Davis New York Venture-fonden inden for dets produkt med variabel livrente. Investerere, der vælger at investere i denne underkonto, investerer imidlertid teknisk i en separat sikkerhed, ikke den fond, der udbydes direkte af Davis Funds med ticker-symbolet NYVTX, der kan købes alene. Antallet og kvaliteten af de underkontofonde, der er tilgængelige i kontrakten, vil variere fra det ene luftfartsselskab til det andet; nogle variable produkter tilbyder et meget bredere udvalg af underkonti end andre, og ikke alle underkonti er ens, ligesom nogle fonde er overlegne andre.

Underkonti, der investerer i aktier, klassificeres som store, mellemstore og small cap, indenlandske og globale og sektorer, ligesom med fonde i omverdenen. Der er også underkonti, der investerer i alle typer obligationer, fast ejendom og andre værdipapirer. Alle variable kontrakter tilbyder også en underkonto på pengemarkedet og normalt et par faste alternativer, der også betaler en garanteret rente. En investor, der køber en variabel kontrakt og derefter vokser lejr af markederne, kan overføre midlerne inde i kontrakten til et af de faste alternativer i et stykke tid, indtil markederne kommer sig.

Andre funktioner og fordele ved variable livrenter

Variable livrenter giver også adskillige andre fordele ud over skatteudskydelse og markedsdeltagelse, såsom:

1. Undtagelser
Ligesom faste og indekserede livrenter er variable kontrakter fritaget for skifteforsendelse landsdækkende og også fra de fleste kreditorer i de fleste stater. Penge i enhver annuitetsaftale overføres direkte til modtageren i den form, der er angivet i kontrakten.

2. Gennemsnit af dollar-omkostninger
De fleste moderne variable livrenteprodukter giver også gennemsnit af dollar-omkostninger, hvilket kan forbedre investeringsafkastet og minimere volatiliteten. Mange luftfartsselskaber har brugt DCA-programmer som et salgsværktøj til at lokke nye investorer.

For eksempel kan et selskab love at betale en høj garanteret rente på et pengemarked eller en fast konto, mens de gradvist flytter aktiverne fra den konto til den portefølje af underkonti, du vælger. Derfor, hvis du investerer $ 100.000 i et af disse produkter, vil du se over udvalget af tilgængelige underkonti i kontrakten og instruere luftfartsselskabet om at fordele en given procentdel af dine penge til hver underkonto.

Luftfartsselskabet vil derefter placere pengene i en fast fond, der betaler en rente, der er 2% eller 3% højere end de gældende satser, og flytter pengene til underkontoporteføljen over måske 12 måneder og overfører $ 8.500 plus den betalte rente til dato på dette beløb i porteføljen hver måned, indtil du er fuldt investeret i porteføljen.

3. Porteføljeudbalancering
Mange kontrakter er også i stand til periodisk at rebalansere underkontoporteføljen for at opretholde den oprindelige aktivallokationsprocent, der blev valgt. Fordi hver underkonto vil fungere forskelligt over tid, hvor nogle vokser i forskellige satser og andre muligvis krymper til tider, vil den indledende allokering af midler til sidst blive i det mindste noget skæv.

Derfor tilbyder mange kontrakter en rebalanseringsfunktion, der automatisk sælger eventuelle enheder på en given underkonto, der overstiger den allokerede porteføljeprocent og bruger salgsprovenuet til at købe yderligere enheder med underpresterende midler. Dette hjælper også investorer med at låse gevinster på hurtigtvoksende underkonti og øge kapitalandelen i fonde med relativt lave priser.

Levende og død fordel ryttere

Variable livrenter har en stærk risiko for at miste dine penge på grund af dårlig ydeevne på underkontoen, så virksomheder har udviklet ryttere, som du kan købe for at beskytte din kontraktværdi. Ryttere på dødsstøtte løfter normalt, at kontraktmodtageren får den største af den aktuelle kontraktværdi, et beløb svarende til væksten i den oprindelige præmie med en bestemt rente eller den højeste værdi, der nogensinde er opnået af underkonti. Hvis den aktuelle værdi af kontrakten overstiger beløbene for disse garantier, kan investoren naturligvis modtage dette beløb i stedet.

Eksempel
John investerede $ 100.000 i en kontrakt med variabel livrente i en alder af 40. Han valgte denne type rytter, og når han er 62 år, når kontraktværdien $ 511.000, men trækker kraftigt tilbage det næste år. Han dør i en alder af 70 år, når kontraktværdien er værd $ 405.311. Hvis vi antager, at den hypotetiske vækstrate som beskrevet er 5%, ville hans støttemodtager modtage $ 511.000, fordi dette overstiger både den aktuelle kontraktværdi og den hypotetiske 338.635 $, at kontrakten ville være vokset til 5% om året, indtil han døde.

Ryttere med levende fordele garanterer en mindstestrøm af indkomst ved udbetaling, normalt baseret på en hypotetisk vækstrate. For eksempel kan en levende fordel diktere, at du modtager en udbetaling, der svarer til, hvad du ville få, hvis kontrakten var vokset med en bestemt procentdel hvert år, og så annuitiserede du den.

Naturligvis kommer den beskyttelse, der ydes af disse former for forsikringsbeskyttelse, til en pris. Investorer kan forvente at betale yderligere 0,75% til 1,5% for hver type rytter, der købes, hvilket kan have væsentlig indflydelse på det samlede afkast, som porteføljen opnår over tid.

Tilpas variabel livrenter til din plan?

Af alle typer annuitetskontrakter har variable livrenter en tendens til at appellere til det bredeste udvalg af investortyper. Aggressive investorer kan placere deres indtægter i underkapitalen med små cap, teknologi og udenlandske aktier, mens konservative investorer kan holde sig til de faste muligheder, pengemarkedet eller statsobligationer, der er tilgængelige i en kontrakt.

Eller du kan vælge at investere aggressivt og betale for en leve- eller dødsydelsesrytter for at beskytte væksten. Naturligvis vil moderate investorer finde valg, der også passer dem. Du skal bare have tid nok inden pensionering for at komme dig efter potentielt dårlige år på markedet.

Variable livrenter inden for IRA'er og pensioneringsplaner

Den skattemæssige udskudte status, forsikringsfordele og en bred vifte af investeringsmuligheder gør variable livrenter til naturlige valg til brug som finansieringskøretøjer til pensionsplaner, såsom 401k og 403b planer og IRA'er. Mange virksomheder bruger faktisk forskellige livrente-kontrakter i deres pensionsplaner af disse grunde.

Imidlertid har denne praksis længe været en kilde til debat inden for finans- og pensionsplanlægningssamfundet. Og det er blevet kilden til stigende kontrol fra både forsikrings- og værdipapirregulatorer i de senere år.

Der er flere faktorer, du skal overveje i denne debat, som du hver især bør veje nøje, hvis du deltager i din arbejdsgivers pensionsplan:

Investoruddannelse. Det største problem forbundet med brugen af variabel livrente i pensionsplaner er måske simpelthen det faktum, at mange mennesker ikke forstår nøjagtigt, hvad de køber med deres pensionsopsparingsdollar. Tidligere troede mange medarbejderdeltagere, at de investerede direkte i gensidige fonde og havde ingen idé om, at de købte dem i en livrente-kontrakt, der var indeholdt i deres pensionsplan. Mekanik af kørere med levende og død kan også være forvirrende i mange tilfælde. Tilsynsmyndighederne har strammet kravet til investoruddannelse på dette område af denne grund.
Omkostninger og gebyrer. Når du tager hensyn til alle omkostninger og afgifter, der er forbundet med variable livrenter, ender de fleste deltagere med at betale i alt 2% eller 3% af deres kontraktværdier hvert år til annuitetsudbyderen. Disse gebyrer er lagt oven på alle gebyrer, der opkræves af pensionsplanen eller selve kontoen. mange planer opkræver deres egne årlige administrations- eller vedligeholdelsesgebyrer, som de videregiver til deltagere som dig.
Forsikringsbeskyttelse. Tilhængere af variabel livrente har længe hævdet, at de forskellige typer forsikringsbeskyttelse, der ydes af bopæls- og dødsydelsesrytterne let berettiger omkostningerne. Når alt kommer til alt er de to største aktiver i mange husstande i Amerika hjemmet og virksomhedens pensionsplan. Selvfølgelig ville ingen nogensinde tænke på at forlade deres hjem uden husejere forsikringsdækning. Bør ikke din pensionsplan også være forsikret? Denne ræsonnement blev meget lydere efter Enron- og Worldcom-skandaler, da scoringer af medarbejdere så selskabets bestand og deres relaterede planer fordampe næsten natten over. Forsikringsrytterne i forskellige livrenter kan forhindre, at denne slags ting sker.
kommissioner. Den rigtige afgørende faktor i mange beslutninger om at finansiere pensioner med forskellige kontrakter har at gøre med bundlinjen - ikke din, men den fra mægleren eller rådgiveren, der anbefaler produktet. Livrenter betaler væsentligt højere provisioner end de fleste andre typer pensionsprodukter, herunder gensidige fonde. Dette gælder især for større mængder penge. Derfor er mange store IRA-omlægninger placeret inden for disse kontrakter, hvorved mægleren nettes en betydelig kontrol. Rabat aldrig denne faktor, når du analyserer brugen af livrenter i pensionsplaner.

Der er ikke noget rigtigt eller forkert svar, når det drejer sig om, hvorvidt variabel livrente hører hjemme i pensionsplanerne. Hvis medarbejderne klart forstår, hvad de køber og betaler for, og stadig ønsker den beskyttelse, som kontrakten tilbyder, kan disse produkter være meget nyttige. Men mange ansatte falder ikke ind i denne kategori og vil sandsynligvis være bedre tjent med et udvalg af fristående midler i stedet.

Det endelige ord

Variable livrenter er komplekse produkter med mange funktioner, som du har brug for at forstå klart, så du kan bruge dem korrekt. Disse produkter kan nå mange forskellige investeringsmål for mange typer investorer, fra konservativ til aggressiv. Det kan være passende køretøjer til IRA'er og andre pensionsplaner i nogle tilfælde, men ikke altid. Kontakt din livsforsikringsagent eller finansiel rådgiver for mere information om variable livrenter.

Hvad er dine tanker om variable livrenter, og hvordan passer de ind i din pensionsplan og investeringsstrategi?