Hvad er kommunale obligationer - fordele og ulemper ved investering

Så hvad er en investor, der ønsker skattefordelt vækst og likviditet at gøre? En aktivklasse, der er værd at overveje, er kommunale obligationer. Fordi kommunale obligationer tilbyder skattefri, sammensat vækst med en høj grad af likviditet, kan de være et ideelt sted at spare penge, som du ønsker adgang til før eller endda i dine gyldne år.

Hvad er en kommunal obligation?

Kommunale obligationer er gældsinstrumenter udstedt af byer og lokale myndigheder. De bruges normalt til at skaffe penge til kapitalinvesteringer i lokale projekter som skoler, gader og motorveje, broer, hospitaler, offentlige boliger og forsyningsselskaber.

Kommunale obligationer bærer renter, der betales til enten en fast eller variabel rente, afhængigt af obligationens betingelser. Udstederen af obligationen (dvs. den lokale regering) modtager en kontant betaling fra investoren til gengæld for at acceptere at betale den planlagte rente til obligationsejeren. Renter betales over en aftalt periode, der varierer fra et par måneder til 20, 30 eller endda 40 år og nogle gange længere. Når obligationen udløber (dvs. obligationens løbetid er afsluttet) refunderes investoren den pålydende værdi af obligationen.

Typer af kommunale obligationer

Kommunale obligationer udstedes generelt som en af tre typer gældsforpligtelser:

General Obligation (GO) Obligationer tilbagebetale baseret på "udstederens fulde tro og kredit" og betragtes som den mest sikre type obligation med den laveste rente.
Omsætningsobligationer tilbagebetale fra en specificeret fremtidig indkomststrøm, såsom et værktøj eller betalinger fra kunder eller lejere.
Vurderingsobligationer forpligtelse til tilbagebetaling af ejendomsskatten i kommunen.

Afkast varierer betydeligt mellem kommunerne, hvilket gør forskning til en væsentlig del af investeringerne i kommunale obligationer. Imidlertid vil ETF'er i kommunale obligationer og gensidige fonde gøre en del af denne forskning for dig og kan være en livredder for investorer med travle tidsplaner.

Skattepligtigt ækvivalentafkast

Det er sandsynligvis den vigtigste ting at forstå, når man beslutter, om man skal investere i kommunale obligationer eller ej, er det skattepligtige ækvivalente. Kort sagt angiver det skattepligtige ækvivalente udbytte den skattepligtige obligationsrente, du har brug for for at realisere afkastet fra en kommunal obligation til en bestemt rente. Det er den kommunale obligationsudbytte plus den modtagne skattefordel.

På grund af sin skattemæssige fritagelsesstatus kan en kommunal obligationskurs, der giver 4%, for eksempel faktisk have et skattepligtigt ækvivalentudbytte, der er større end 6%, afhængigt af investorens indkomstskateklasse. For at beregne det skattepligtige ækvivalente udbytte skal du kende din skattesats.

Forholdet mellem kommunale obligationsrenter og skattesatser kan udtrykkes med følgende ligning:

hvor

r_m = rente for kommunal obligation
r_c = rentesats for sammenlignelig virksomhedsobligation
t = skattesats

Ikke en matematisk whiz? Ingen problemer. Der er masser af regnemaskiner, der er tilgængelige online, der beregner et skattepligtigt ækvivalentudbytte baseret på din indkomst og obligationsudbytterne i din portefølje.

Bedre endnu, hvis du vælger at investere i kommunale obligationer gennem en ETF eller en gensidig fond, er det skattepligtige ækvivalente udbytte en af de første ting, der er dækket i prospektet. Faktisk er det ofte opdelt efter skatteklasse, hvilket gør det nemt at se, om skattefritagede kommunale obligationer giver mening for dig.

Fordele og ulemper ved kommunal obligationsinvestering

En undersøgelse af fordele og ulemper i forhold til din økonomiske situation og mål vil hjælpe dig med at afgøre, om det er sandsynligt, at investere i kommunale obligationer eller ikke.

Fordele

Fri for føderale skatter. Ingen kan lide at udlevere en del af kontanter til skattemanden. Hvis du befinder dig i en høj skatteklasse eller søger at oprette en skattefri fritagelsesindkomst til pensionering, kan kommunale obligationer muligvis bare være det, der supplerer din traditionelle pension, Roth IRA eller 401 000 investeringer. Denne skatte tilflugtssted tilbyder likviditet og skatteeffektivitet alt sammen, en gave til dem i de højeste skatteparenteser.
Fri for statslige og lokale skatter. Kommunale obligationer er ikke kun fritaget for føderale skatter, men hvis du spiller dine kort rigtigt, kan du undgå statslige og lokale skatter også. I de fleste stater er investeringer i lokale kommunale udviklingsprojekter fritaget for statslige og lokale skatter ud over føderale skatter.
Skattefordelt sammensat vækst og / eller indkomst. Ved at beskytte dine investeringskonti mod skatter kan vækst sammensættes hurtigere end på en skattepligtig konto. Kommunale obligationer, der er købt gennem en gensidig fond eller ETF, giver dig mulighed for at geninvestere obligationsindkomst, hvilket resulterer i sammensat vækst.
Lavere volatilitet end aktier (faste indkomstaktiver). Hvis volatiliteten på aktiemarkedet efterlader din mave klynkende, kan du eventuelt skifte til en aktivklasse med noget lavere volatilitet. Kommunalobligationer har historisk set været et af de sikreste steder at parkere dine opsparinger (i stedet for en sparekonto eller statsobligationer), samtidig med at de også har givet skattefri afkast og et generelt meget bedre afkast på investeret kapital end enten FDIC-forsikrede konti eller statskasser.
Højt niveau af likviditet. Kommunale obligationer er meget likvide og handles på et sekundært marked. Det betyder, at hvis du er bundet til kontanter eller har brug for en tilstrømning af penge til en investeringsmulighed eller en nødsituation, kan kapitalen fås adgang hurtigt og uden at pådrage dig en skattesag. Dette gælder især for investorer, der investerer via ETF'er eller gensidige fonde.

Ulemper

Obligationsrenter kan ikke slå inflationen. Hvis du ikke investerer i kommunale obligationer for løbende indkomst, men i stedet for langsigtet skattefordeles vækst, vil du overveje, hvordan dine obligationer vil holde op med inflationen. Fordi kommunale obligationer ofte er en konservativ investering, og de også tilbyder skattemæssige fordele, har deres renter en tendens til at være relativt lave. Derfor er det mindre sandsynligt, at de slår inflationen end mange andre investeringer, såsom aktier. Dette betyder, at de penge, du har parkeret i en obligationsfond, kunne være mindre værd i købekraften et par år fra nu, end det er i dag.
Offeromkostninger. Hvis du beslutter at investere i kommunale obligationer, skal du se godt på ligningen ovenfor eller besøge en af de mange online regnemaskiner, der beregner dit skattepligtige ækvivalente. Det er vigtigt at køre denne beregning for at sikre, at kommunale obligationer giver mere mening for dig end en skattepligtig obligation. Hvis du f.eks. Befinder dig i en lav skatteklasse, kan du ikke drage fordel af de skattemæssige fordele ved en kommunal obligation så meget som nogen i en høj skatteklasse. Derudover kan du opgive muligheden for at realisere det højere afkast på en sammenlignelig skattepligtig obligation, hvis du i stedet investerer i en kommunal obligation.
Renterisiko. Når renten stiger, mister de nuværende obligationer værdien. Dette skyldes, at obligationer, der har en lavere rente, skal sælges med en rabat til lige nuværende obligationsrenter. Dette er mindre bekymrende, hvis du planlægger at holde obligationerne til udløb, men det kan stadig være en vanskelig pille at sluge, hvis du er nødt til at hæve obligationer eller obligationer, når de handler til mindre end pålydende.
Risiko for misligholdelse og tab af kapital. Enhver investering medfører risiko. Kommunale obligationer er ikke forskellige. Selvom det historisk set har været sjældent, er der altid en chance for, at kommunen kunne gå op i maven, i hvilket tilfælde dine rentebetalinger og hovedstol ville gå tabt.

Sådan investeres i kommunale obligationer

Generelt er der to måder at investere i kommunale obligationer: direkte eller gennem en kommunal obligationsfond. Investorer kan købe obligationer direkte fra en kommune gennem deres bank eller mægler. Denne metode giver investorerne komforten ved at vide nøjagtigt, hvilke obligationer de ejer i deres portefølje, såsom generel forpligtelse, indtægter eller vurderingsobligationer, samt den nøjagtige sigt og rente, som investeringen tilbyder.

Den anden måde at investere i kommunale obligationer er at købe aktier i en kommunal obligationsfond. Denne metode tilbyder øjeblikkelig diversificering over hundreder af kommunale obligationer, hvilket kan reducere risikoen for investorer. En anden væsentlig fordel er den øgede likviditet, der er tilgængelig via obligationer. Fondsaktier kan til enhver tid sælges, så investorer har ikke noget problem med at losse deres obligationer af nogen grund.

Det endelige ord

Kommunale obligationer tilbyder investorer en række fordele i den uendelige søgen efter at minimere skatter og vokse kapital. Før du skynder dig ind på det kommunale obligationsmarked, skal du dog sørge for at gøre dit hjemmearbejde. Ingen investering er perfekt, og kommunale obligationer er muligvis ikke den bedste investering til at diversificere din portefølje, især hvis du befinder dig i et lavt skatteklasse.

Når det er sagt, hvis du befinder dig i en høj skatteklasse og leder efter en relativt konservativ investering til at give skattefordeles vækst eller indkomst, kan komplementere din portefølje med kommunale obligationer være en attraktiv løsning.

Er du en kommunal obligationsinvestor? Hvad har din erfaring været med det kommunale obligationsmarked?