Investeringsstrategier & stilarter - Er du en alfa- eller beta-investor?
Hvad er forskellen? Lad os se på hver investeringstil, og så kan du beslutte, hvilken der bedst passer til dine behov.
Alpha-investoren
Du hører ofte aktive investorer henvise til deres "alfa." Dette er dybest set det beløb, hvormed de har overskredet (eller underpresteret) deres benchmark-indeks. For eksempel, hvis du primært investerer i amerikanske aktier, kan du muligvis bruge S&P 500-indekset som dit benchmark.
Hvis S&P 500 steg med 5% over et givet tidsrum, men din portefølje var op 8%, ville din alfa være +3. Hvis din portefølje på den anden side kun steg 3%, ville din alfa være -2. Alpha er dybest set det beløb, hvormed dit afkast slår eller forsinker et indeks med en lignende risikoprofil.
De fleste investorer, når de vælges, ville elske at slå indekset hvert år. Hvorfor vil du nøjes med at matche indekset, når du kunne prøve at overskride det? Nå, betainvestorer kan måske bestride, at meget få, hvis nogen, aktive ledere regelmæssigt slår indekset, og at mange faktisk underpresterer. Så hvorfor gider at prøve?
Beta-investoren
"Beta" henviser til den grad, i hvilken en given investering eller portefølje er mere eller mindre ustabile end dens benchmark-indeks. En fond med en betakoefficient på 1 indebærer, at den vil bevæge sig med markedet. En fond med en beta på mindre end 1 vil være mindre ustabil end markedet; en fond med en beta højere end 1 vil være mere ustabil end dens benchmark-indeks.
Beta-investorer er normalt passive investorer. De er ikke på udkig efter at overgå markederne. De foretrækker at tage "Hvis du ikke kan slå dem, tilmeld dem" tilgang til investering. De accepterer afkast, der simpelthen svarer til det valgte indeks, fordi de forventer, at markederne vil stige i hele deres investeringslevetid, som de historisk har gjort.
Det rejser spørgsmålet: hvad hvis de historiske tendenser ikke stemmer? Hvad nu hvis markederne dypper, især inden for få år efter pensionering? Et af problemerne med at matche indekset er, at du vil have perioder med negativt afkast. Du kan faktisk miste penge over lange perioder, som mange passive investorer har i tidsrammen 2000 til 2010.
Beta-investorer vil simpelt hen minde os om, at vi er nødt til at reducere vores investeringsrisikotolerance, når vi ældes, så vi ikke investeres meget i aktier i de 5 år, før vi går på pension (dvs. personlig allokering af aktivportefølje aktiv). De vil også advare, at for at denne strategi skal fungere, er du nødt til at kunne sidde stramt gennem nedturen. Hvis du sælger i disse trækperioder, vil du sandsynligvis ende med negativt afkast. For at matche indekset er du nødt til at være med det.
Absolute afkast
Mange investorer, inklusive mig selv, er ikke meget bekymrede over, hvordan de klarer sig i forhold til ethvert indeks. De vil bare se deres hårdt tjente kontanter vokse med tiden med smart investeringsbeslutning. At miste 8% i et år, hvor markedet var nede med 14%, er den kolde komfort for den absolutte afkastinvestor.
Absolut afkast henviser ganske enkelt til det beløb, som din portefølje er steget op eller ned over et givet tidsrum, uanset hvordan et indeks udføres over den tidsramme. Men hvordan opnår du konsekvent positivt absolut afkast? Der er sandsynligvis hundredvis af svar på det spørgsmål. Nøglen er at finde den investeringstil, der fungerer for dig.
Hvilken er bedre?
Både alfa- og beta-investorer kan være meget lidenskabelige over at forsvare deres valgte investeringstil. Alpha-investorer hævder, at mange mennesker kan og slår indekserne ganske regelmæssigt. De er ikke interesseret i blot at matche indekset, og de hader ideen om at miste penge.
Beta-investorer mener, at de brede aktiemarkedsindekser vil være positive over tid, så de er komfortable gradvis at tilføje deres positioner og sidde tæt på lang sigt. De mener, at negativt afkast i en kort periode er en del af investeringsomkostningerne. De er overbeviste om, at de vil være foran og have de penge, de har brug for at gå på pension.
Prøv en hybrid tilgang
Nogle investorer er fastnet for at se efter alpha. Andre har ikke tillid til deres evne til at opnå alfa, så de tager beta-ruten. Begge er acceptable så længe de arbejder. Hvis du prøver at bruge en beta-investeringsstil, men du bare ikke kan holde fingrene væk fra salgsknappen, kan du undersøge nogle alfastrategier eller prøve en hybrid tilgang.
Der er utallige kombinationer af hybrid investeringsstrategier. Du kan opdele din investeringskapital i to puljer ved hjælp af en beta-stil med halvdelen og en alfastil med den anden halvdel. Se, hvilken der klarer sig bedre i løbet af et år. Hvilken af dem fik dig til at føle dig mere komfortabel? Kunne du prøve en anden alfastrategi for at se, om den fungerer bedre for dig?
Det endelige ord
I sidste ende skal investorer lægge deres penge til at arbejde på en måde, der passer til deres alder, dygtighed, indkomst og risikotolerance. Det kan tage nogen tid, men at finde ud af, hvad der fungerer for dig, er den bedste måde at blive en succesrig investor på.
Hvad er din investeringstil: alpha, beta eller hybrid?
(fotokredit: marekuliasz)
