Hvad er Federal Reserve System - Historik og hvordan det påvirker dig

Charles A. Lindbergh, sr., Far til den berømte flyger, hævdede, at "denne [lovgivning] skaber den mest gigantiske tillid på jorden ... den værste lovgivningsmæssige forbrydelse i tidene udføres af denne bank- og valutaregning." Henry Cabot Lodge, sr. Sagde Federal Reserve Act "synes for mig at åbne vejen for en enorm inflation af valutaen", en konsekvens, der er afsky for enhver med betydelig formue, som ville blive devalueret som et resultat.

Historie og dannelse af Federal Reserve

Samtidig overbeviste landets manglende evne til at reducere eller eliminere virkningen af brede gyrationer i økonomien - bommer og buster - med ledsagende økonomiske panik og økonomiske depressioner de fleste amerikanere om, at en ændring i landets banksystem var nødvendig. Mens der var betydelig uenighed om løsningen, var offentlige embedsmænd - både republikanere og demokrater - enige om, at det eksisterende monetære system var fleksibelt og ude af stand til at imødekomme behovene i et land, der var bestemt til at blive verdens største modtager og eksempler på fri virksomhed.

Republikanere, ledet af senator Nelson Aldrich, favoriserede en privat banksejet centralbank med base i Washington, D.C., som kunne udvide eller kontrahere valuta efter behov baseret på guldstandarden. Demokrater mistillidede bankmændene på Wall Street og favoriserede et offentligt, regeringsstyret system for at løse problemet. Behovet for et centralt, koordineret system blev forstået af alle parter; argumentet drejede sig om, hvem der kontrollerede systemet: private bankfolk, der forstod nuancerne og kompleksiteten i bank og valuta, eller offentligheden gennem deres valgte repræsentanter (medlemmer af Kongressen), som ville beskytte den gennemsnitlige borger mod bankernes utilfredshed..

Kompromiset indarbejdede mange af Aldrich-planens grundlæggende ideer, men afgav kontrol til et bestyrelse, hvoraf nogle vælges af medlemsbanker, og formanden og næstformanden udnævnt af præsidenten for De Forenede Stater og godkendt af senatet. Federal Reserve-systemet er unikt blandt industrialiserede lande, en uafhængig centralbank med regeringen, der ikke har kontrol over sine beslutninger, og heller ikke er ansvarlig for dens operationer (Fed betaler sine omkostninger gennem åbne markedsoperationer og betaler alle indtægter til statskassen). Tilhængere af systemet hævder, at det er isoleret fra partipolitikken, men alligevel tjener den offentlige interesse, da det i sidste ende er ansvarlig over for lovgivningen.

Federal Reserve-systemets rolle

I det væsentlige "bankers bankmand", hvis eneste kunder er nationalt chartrede forretningsbanker, fungerer Fed gennem 12 District Reserve-banker beliggende i forskellige regioner i De Forenede Stater. Målene for Feds pengepolitikker er beskrevet i Federal Reserve Act ændret i 1977:

“Maksimal beskæftigelse” af borgere i USA
"Stabile priser" på produkter og tjenester til fremme af opsparing og kapitaldannelse
”Moderat langsigtede renter” for at tilskynde til en konstant vækst i nationens økonomi

Den amerikanske økonomi er generelt og stærkt påvirket af Kongressens skattepolitiske skatte- og regeringsudgifter og / eller den monetære politik implementeret af Federal Reserve, der påvirker udbuddet af penge.

Fed kan gøre følgende:

Køb eller sælg USAs statsgæld for at påvirke det disponible beløb i økonomien. At købe statsgæld for eksempel øger mængden af kontanter i systemet og stimulerer en reduktion i rentesatserne (udbud og efterspørgsel), mens salgssalg har den modsatte effekt.
Ændre reservekravene til de private private banker, som er den sikkerhed, der skal opretholdes af bankerne for at garantere tilbagebetaling af deres forpligtelser. Hævelse af reservekrav tvinger en bank til at begrænse udlån, øge renterne og dæmpe entusiasmen for uhindret vækst.

Historisk set har centralbankcheferne i Federal Reserve mest sandsynligt brugt deres åbne markedstransaktioner - køb og salg af statsgæld - til at påvirke økonomien snarere end at ændre reservekrav, da sidstnævnte kan forårsage øjeblikkelige likviditetsproblemer for enhver bank med lave reserver, potentielt tvinger banklukninger og redningsoperationer.

Kritik af Federal Reserve System

Kritikere på begge sider af det politiske spektrum har lempet Fed siden dens dannelse. Kritikken har spændt fra dens status som et uafhængigt organ til dets rolle i de nylige redninger for store finansielle institutioner.

Nogle hævder, at målene for Fed bør ændres for at udelukke ethvert ansvar for maksimal beskæftigelse - "Det er på tide, at Fed kun fokuserer på prisstabilitet og dollaren," ifølge den republikanske repræsentant Mike Pence - mens andre, såsom den demokratiske repræsentant Dennis Kucinich, hævder, at ”Fed bør finansiere regeringens investeringer i hårdt tiltrængt infrastrukturreparation. Dette ville skabe arbejdspladser og hjælpe Fed med at opfylde sit mandat til at fremme lav arbejdsløshed i stedet for at være en elite-uoverkommelig institution, der kun findes til fordel for bankfolk. ” Repræsentant Ron Paul, en kandidat til det republikanske partis præsidentvalgte i 2012, vil gerne helt afskaffe centralbanken.

Der er tre generelle moderne klager over Federal Reserve:

1. Dens position som en kvasi-offentlig, uafhængig institution

De konservative er kommet fuldt ud, siden Federal Reserve Act blev vedtaget, og begyndte først og fremmest et strengt privat system, hvor bankerne ville regulere sig selv. Den nationale monetære kommissions rapport til senatet den 8. januar 1912 (senere kaldet Aldrich-planen) foreslog en streng privat organisation med titlen National Reserve Association of De Forenede Stater, hvis aktie var ejet af individuelle banker, og hvis operationer udelukkende var rettet mod foreningsofficerer valgt af bankerne.

I de senere år har politikere på begge sider af gangen imidlertid opfordret til revisioner af Fed's operation og hævder, at mere tilsyn er nødvendigt. Milton Friedman, nobelprisvinderen i økonomiske videnskaber og medlem af præsident Ronald Reagans rådgivende økonomiske politik, foreslog i Richard Ebeling's bog "Monetær central planlægning og staten", at "at lade monetære og bankmæssige ordninger til markedet ville have skabt en mere tilfredsstillende resultat end der blev opnået gennem regeringsinddragelse. ”

Ifølge en Bloomberg News-afstemning mener et flertal af amerikanere, at Fed bør regeres med eller afskaffes.

2. Dens præstation som National Bank Regulator

Sammenbruddet af de store finansielle institutioner og de efterfølgende tab af skatteyderne førte til meget kritik af Fed i dens resultater som en "långiver til sidste udvej." Enkelt sagt, det er Fed's ansvar at forhindre banker i at indgå i risikabel adfærd, der kan føre til deres sammenbrud og efterfølgende misligholdelse og konkurs.

Som en konsekvens af finanskrisen 2007-2010 vedtog Kongressen Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrugerbeskyttelsesloven den 21. juli 2010 for at styrke Fed's position som chefregulator for banksystemet. Næsten alle dele af bank- og finanssektoren er berørt af loven, hvor nogle hævder, at handlingen fortsætter det "for store til at mislykkes" -miljøet, hvilket er, hvad der førte til de enorme skatteydernes tab. Ifølge Jesse Eisinger, der skriver for New York Times, ligner "landets største banker meget, som de gjorde før finanskrisen i 2008 - kun større", hvorved landet holdes i fare for at igen skulle kassere store banker i fremtiden med skat dollars.

Nogle, som den republikanske repræsentant Spencer Bachus, går ind for konkurs for de store banker, når det er nødvendigt, og mindre regulering af bankernes ejendomsretlige operationer. Bachus kaldte Fed-reglen "et selvpåført sår på dette land og dets finansielle markeder." Loven er endnu ikke fuldt implementeret med mange regler og forskrifter, der skal indføres i løbet af 2013.

3. Dets evne til at øge den føderale gæld uden eller begrænset tilsyn

Fed har en ubegrænset evne til at udvide eller kontrahere valuta for at imødekomme landets økonomiske behov - med begrænset regerings tilsyn. Udstedelse af statsobligationer øger effektiv føderal gæld. Kongressen og præsidenten bruger ofte Fed som syndebukk for deres manglende vilje til at håndtere de regeringsudgifter eller skatter, der er den underliggende årsag til den voksende gæld. At beskylde Fed for den øgede nationale gæld svarer dog til, at en person beskylder banken, når han ikke er villig til at leve inden for sin indkomst.

Fed-bashing er helt klart mere populær blandt vælgerne, der ønsker at tilføje regeringsprogrammer eller reducere skatter snarere end at reducere udgifter eller hæve skatter. Hverken at øge tilsynet eller forbinde penge til en hård vare som guld er et effektivt middel til uansvarlig regeringsførelse.

Det endelige ord

Uanset om du kan lide Federal Reserve eller godkende dens handlinger, hviler generelt på dit perspektiv og din mening om regeringens rolle i erhvervslivet og amerikanske borgeres hverdag.

For enhver fortaler for større regeringskontrol og gennemsigtighed i beslutningsprocessen er der en tilsvarende modstander for små regeringer og ubundet fri virksomhed. For dem, der fremmede tilførsel af statslige midler til de store finansielle virksomheder, fordi "de var for store til at mislykkes," var andre ligeværdige over, at det, hvis det ikke lykkedes hurtigere at løse problemerne med overdreven risikotagning, og føre til mere effektiv langvarig- sigt erhvervsreform. For hver låntager, der modtager fordelene ved inflation, er der en kreditor, der tilbagebetales med dollars af mindre købekraft.

Mange kritikere mister kun mistillid til regeringen og dens evne til at repræsentere deres interesser retfærdigt: ”Det, som populister til højre og venstre har til fælles, er en mistillid til virksomheden, og til dem personificerer Fed en virksomhed,” sagde Bob McTeer, tidligere føderal Reserve Bank of Dallas præsident og en kollega i det højrebenede National Center for Policy Analysis.

For det meste har Federal Reserve et umuligt job med modstridende mål og begrænsede beføjelser. Det er usandsynligt, at dens kritikere nogensinde vil være tilfredse, fordi Fed i sin kerne afspejler vores politiske system, en ufuldkommen ordning, hvor modstridende magter, interesser og ønskede resultater er i konstant kamp. Mens de fleste mener, at Federal Reserve System har svigtet i et spørgsmål om grad, har der endnu ikke vist sig en bedre løsning.

Hvad er din mening om Federal Reserve System?