Hvorfor aktiemarkedet til enhver tid kan gå ned - Investorer, pas på

Selvom dine investeringer ser dramatisk bedre ud nu end i slutningen af ​​2008, ville det imidlertid være klogt at holde på med at sprænge champagnen. Virkeligheden er, at Dow på 13.000 er som et bord med en fin finish på toppen med rådnet træ under.

Skjulte tidsbomber

Det kan ikke bestrides, at markedet er steget siden krisen i 2008, og at mange virksomheder tjener, nogle med rekordindtjening. Det ser ud til, at markedet har genvundet sine ben og er sikkert at investere i igen. Problemet er dog, at de grundlæggende grunde til markedet er svage.

For eksempel:

• Congressional Budget Office (CBO) estimerer en vækstrate for landet på kun 2%. Estimaterne for 2013 falder til kun 1,3%. Dette er i modsætning til den vækstrate på 6%, der forventes i perioder efter recession, ifølge Bureau of Economic Analyse.
• Euroområdet har stadig ikke afsluttet gældsproblemer relateret til Grækenland, Spanien og Italien. Når du overvejer, at de fleste banker stadig foregår gennem fem større institutioner i U.S.A., som alle har dybe økonomiske bånd til disse lande, vil eventuelle misligholdelser sprede en finansiel smitsag, der vil have negativ indflydelse på markederne og økonomien.
• Væksten i den industrielle produktion i marts 2012 var på 3,78% i modsætning til 5,34% for marts måned i 2011. En lavere produktionsvækst betyder, at der produceres færre store varer, eller værre er et tegn på, at flere produktionsopgaver sendes til udlandet. I begge tilfælde betyder det mindre job, hvilket betyder mindre økonomisk aktivitet.
• Den seneste rapport om forbrugertillid viser, at amerikanske husstande trimmede køb af planer for biler, hjem og ferier. Forbrugere, der planlægger at bruge mindre, er et tegn på ikke kun manglende tillid til økonomien, men også på deres egen beskæftigelse. I betragtning af forbrugsudgifter tegner sig for 70% af økonomien, hvilket alt hindrer udgifterne yderligere svækker landets økonomiske fundament.
• Arbejdsløsheden forventes at forblive over 8,3% i resten af ​​2012.

Disse økonomiske indikatorer peger på et ekstremt svagt økonomisk fundament i landet og retfærdiggør ikke den stigning i det marked, vi har set. Der er ingen logisk grund til, at markedet er oppe, og heller ikke for mange virksomheder at være rentable. Så spørgsmålet er fortsat: Hvorfor er markedet ope, og hvordan tjener virksomheder penge?

Hvordan virksomheder tjener penge i flade økonomier

Uanset virksomhedens størrelse er der kun to måder, det kan være rentabelt på:

1. Resultat efter vækst. En virksomhed genererer højere overskud ved at udvide sin markedsandel, øget salg og øget efterspørgsel efter sine produkter. Alle tre er tegn på en ekspanderende og voksende økonomi.
2. Fortjeneste gennem nedskæringer. Virksomheder reducerer deres arbejdsstyrke med afskedigelser, lukning af fabrikker eller vedtager virksomhedsafdelinger og reducerer omkostninger andre steder. Generelt er det største besparelsesområde gennem tvangsafsigelser. Hvis salget forbliver på niveau eller endda dypper lidt, giver reduktionen i udgifter mulighed for rentabilitet.

Fortjeneste ved nedskæringer er det, som langt de fleste virksomheder - både i Dow Jones og ikke - har opnået i de sidste tre år. I de sidste seks måneder af 2008 var der store arbejdstabstab inden for finansiering, bank og fast ejendom på grund af realkreditimplosionen. Dette snublede ned i næsten ethvert andet forretningsområde.

Spol tre år frem, og du kan se, at virksomheder har skåret ned på udgifterne og forbliver rentable som et resultat. Men salget udvides ikke meget, og kunderne bruger ikke.

Hvordan opfattelse siger virkeligheden

Udfordringen med at evaluere markedet i tider som disse er, at folk undertiden glemmer, at opfattelsen har meget at gøre med, hvordan markedet bevæger sig. I sin reneste form stiger aktiekurser, hvis det pågældende selskab tjener penge - hvordan det tjener penge er ikke så vigtigt. Hvis et selskab slår indtjeningsforventningerne med $ 0,03 pr. Aktie, går markedet vildt. Alt hvad markedet og medierne ser er ordene "indtjening" og "overskud." Hvad du gør ikke hører er, at virksomheden slår forventningerne, fordi de skar 2.000 job for et år siden.

En anden udfordring er, at når markedet vokser op, er opfattelsen af ​​mange investorer, at det er et godt tidspunkt at investere i aktier. Derfor investerer folk mere af deres penge, og det hjælper med at skubbe markedet videre - eller i det mindste fastholder det opadgående skridt. Men vi har set denne cyklus før, og den slutter aldrig godt.

Seneste aktiemarkedsbobler

Sent 1990'erne - Rage på internetmarkedet

I slutningen af ​​1990'erne var aktiemarkedet midt i en vild tur. Dagens ord var ”Internet”, og internetlagre fløj ikke bare højt - de skyder ind i stratosfæren. Det ville være rutine for bestande med tickersymboler som JDSU, CMDI, TOYS, YHOO og EBAY at stige 20 eller 30 point om dagen. Hver måned kom der en ny børsnotering, og udtrykket "dagshandel" blev en jobtitel, der fyldte mange med håb og ærefrygt.

Det ene problem, som vi til sidst fandt, var, at de fleste af internetvirksomhederne ikke tjente nogen penge, og at der derfor ikke var nogen fortjeneste. Mange havde ingen reel forretningsplan, og arbejdede i stedet på forudsætningen af: "Hvis du bygger den, vil de komme." Imidlertid dukkede fortjenesten ikke magisk ud, og med et skub fra Federal Reserve formand Alan Greenspan briste dot-com boblen.

Nogle virksomheder, som eBay, Yahoo og Amazon, overlevede, men kun fordi de havde en levedygtig forretningsmodel, der ville føre til overskud. Resten forsvandt, fordi de manglede forretningsgrundlæggende. Dette koncept udvides også til markedet. Spændingen og bevægelsen i markedet hjalp med at skubbe det højere og højere, men det kunne ikke overleve de underliggende svagheder.

Bush-årene - marked op, skjulte frakturer nedenfor

Under præsident Bushs anden embedsperiode nåede Dow faktisk et højdepunkt på 14.000. Markedet steg igen fra de lavt niveau, det havde ramt i kølvandet på angrebene den 11. september, seks år før, og det var steget til dette niveau på en stabil måde: Virksomheder tjente penge, og mange ansvarlige troede ikke på nogen større krise var rundt om hjørnet.

Dog nogle mennesker gjorde forstår, at markedet var højere på grund af en ejendomsboble, og at det enorme antal sub-prime-lån ville bringe det hele ned. Ejendomsmarkedet var baseret på et cirkulært mønster af at købe uden penge ned, refinansiere til en høj værdi eller sælge til en højere værdi.

På institutionel side vidste långivere, at lånene var dårlige, og de solgte bundter af dem, så snart de kunne. Disse blev igen solgt som underlige og eksotiske investeringsværktøjer. Grundlæggende var imidlertid svage, og når det blev udsat, kom det hele sammen. Disse mangler på fundamentale elementer forhindrede imidlertid ikke markedet i at vokse op længe.

Til stede

Aktiens status på aktiemarkedet ligner, hvordan det var i slutningen af ​​1999 og 2008: Det er op, men fundamentet er ikke-eksisterende for det niveau, det er på, og det vil på et tidspunkt komme ned. Hvad der får det til at tip, er nogens gæt. Det kan være den kommende "gældsbombe" i studielån; det kan være et finansielt tømmermangel fra gældsproblemerne i Europa; Det kan være en kombination af eurogæld og den lidt kendte kendsgerning, at den nye Frank-Dodd-regning ikke vedrører de største banker. Det kan endda være vores egen statsgæld. Uanset hvad det viser sig at være, vil det have en enorm effekt, da endnu engang mange mennesker er uforberedte på det.

Det endelige ord

Som investor er dit første job ikke at tjene penge - det er at begrænse, hvor mange penge du potentielt kan tabe. Den bedste måde at gøre det på er at undersøge fortiden og se ud over markedets bevægelse. Dette er ikke at sige, at du ikke bør investere. Men dig bør være opmærksom på markedets og de økonomiske grundlæggende forhold.

Du behøver ikke at tage et college-kursus for at tage sunde beslutninger - brug bare sund fornuft. Hvis du ser en nyhedsrapport om markedet rammer nye højder og derefter ser en anden rapport om lavere forbrugsudgifter og tillid, så spørg dig selv dette spørgsmål: Hvis folk ikke bruger, hvordan tjener disse virksomheder penge?

Ellers skal du træffe foranstaltninger for at afdække din portefølje mod risiko. Fordel investeringerne korrekt ved at sprede dem mellem forskellige aktivklasser - ikke kun forskellige aktier. Angiv exit-point for dine investeringer for at begrænse tab og beskytte gevinster. Kend disse tal, når du investerer. Derefter skal du bestemme et genindvindingspunkt, hvis du har brug for at trække ud, hvis markedet falder. Det er vigtigt at være opmærksom på markedet for, at denne strategi dog kan betale sig - hvad du ikke ønsker at gøre er at sælge lavt og købe højt.

Så selvom du ikke altid kan fortolke et højt aktiemarked for at betyde, at det går godt med økonomien, kan du stadig intelligent investere, selv på et gnistrende marked, og samtidig beskytte dig selv mod tab. Overvåg nøje markedet, stille spørgsmål og brug en niveau-ledet, sund fornuft tilgang til at investere på alle tidspunkter.