Del tilbagekøb og genkøbsprogrammer Fordelene og negativerne
1. Stigning i aktiekurs fra tilbagekøbsprogram
Annonceringer af virksomheder, der køber sine egne aktier, ses normalt som et godt tegn af Wall Street og markedsinvestorer. En tilbagekøb af aktier viser, at en virksomheds ledelse mener, at dens aktier er undervurderet. Virksomheden er nødt til at købe aktierne på det åbne marked og returnere dem til selskabets statskasse, der i det væsentlige tager dem ud af omløb, hvorved det samlede antal udestående aktier reduceres. Så der er to effekter, der sker her: 1) Hver aktie bliver nu mere værdifuld, fordi hver aktie nu har en større procentdel af ejerskabet i virksomheden (hvis underliggende rentabilitet og økonomi ikke har ændret sig) 2) Lovgivningen om udbud og efterspørgsel går ind på effekt. Der er en stigning i efterspørgslen efter selskabets aktier på lager af virksomheden selv og måske også andre investorer, mens udbuddet reduceres. Således siger den økonomiske teori, at priserne vil stige som et resultat.
2. Forhindrer, at virksomheder forhindrer kontanter
På trods af at økonomien er blevet bedre og begyndt at komme sig efter den recession, der greb de finansielle markeder i 2008 og 2009, er virksomheder stadig bekymrede over potentialet for fortsat økonomisk uro. Mange virksomheder holder et større kontantbeløb end normalt på deres balance, svarende til en families nødsituationskasse, i tilfælde af eventuelle problemer. Et tilbagekøbsprogram er et godt tegn for investorer, at virksomheder ikke kun har sparet nok penge til en regnvejrsdag, men også har et positivt syn på fremtidsudsigterne for virksomheden og dens branche. Hvis et selskab føler sig godt tilpas til at købe aktier tilbage i sin aktie, siger det i det væsentlige, at det mener, at der er en lav sandsynlighed for mere økonomiske problemer og virksomhedsmæssige problemer.
3. Aktietilbagekøb Giv virksomheder andre muligheder
At købe aktier tilbage til lager giver et selskab mulighed for at reducere de ekstra kontanter, det har på sin balance uden at skulle hæve selskabets udbytte, før de er klar til at gøre det. Mange virksomheder har store strategiske vækstplaner, der ligner en iværksætts forretningsplan, der inkluderer mange faktorer for, hvordan ledelsen planlægger at vokse virksomheden. En af faktorerne i den strategiske plan er ofte en strategi for en konstant vækst af deres udbytte over tid. Hvis stigningen i virksomhedens likviditet er midlertidig, kan det være mere fordelagtigt at videregive den øgede kontante værdi til aktionærerne gennem et tilbagekøbsprogram i stedet for at forsøge at tvinge et øget udbytte, der ikke kan opretholdes på lang sigt.
De negative aspekter
1. Tilbagekøb af aktier er et tegn på mangel på fremtidig vækst
At købe aktier tilbage i et virksomheds aktiesignaler til investorer, at virksomheden ikke kan tænke på noget bedre at gøre med dets disponible kontanter. Et program til tilbagekøb er særlig bekymrende for "vækst" -investorer, der ejer virksomheden, fordi de ser en høj potentiel fremtidig vækst i både virksomhedens omsætning og fortjeneste. Når et selskab vælger at bruge sine kontanter på sine egne aktier snarere end geninvestering af det i virksomheden gennem kapitaludgifter eller erhvervelse af mindre konkurrenter, signaliserer det til investorerne, at der ikke er mange andre rentable muligheder for at vokse forretningen.
2. Virksomheder behøver ikke at overholde tilbagekøbsmeddelelser
Når virksomheder meddeler, at de vil købe aktier tilbage, ser de normalt en gunstig dag på aktiemarkedet. Men det eneste problem er, at det kun er en meddelelse. Der er ingen forpligtelse for virksomheder til at holde deres løfter om at købe deres aktier tilbage, hvis tingene ændrer sig på markedet og økonomien. De kan når som helst stoppe med at købe aktier. Så hvis for eksempel et selskab siger, at det vil købe en million aktier tilbage, kan det efterfølgende vælge at købe kun et par aktier eller slet ikke købe nogen. Dette skete i 2007, da boligmarkedet begyndte at implodere. Home Depot annoncerede, at det ville købe 10 milliarder dollars værd af sine aktier tilbage, men afsluttede programmets tilbagekøbsprogram for at bevare kontanter under det forestående markedsproblem.
3. Opkøb af aktier sætter virksomheder i fare
En virksomhed skal vide med rimelig sikkerhed, at dens forretning er på rette vej til at rebound eller fortsætte med at vokse Før det udsteder udbytte eller køber aktier tilbage. Hastighed med at købe aktier tilbage kan sætte et selskab i en usikker og farlig position. Hvis økonomien går nedad, står virksomheden over for nogle vanskelige hindringer, eller virksomhedens branche rammer nogle modvind, vil virksomheden være i en meget vanskelig position til at opretholde sig selv uden de nødvendige kontanter. Af denne grund synes mange investorer, at virksomhederne fortsat opretholder et højt niveau af kontantreserver for at afværge eventuelle ulemper i omsætning eller virksomhedsdrift.
Det endelige ord
Som alle ting på Wall Street, har tilbagekøbsprogrammer deres gode og dårlige point. Men generelt afspejler en annoncekøbsmeddelelse positive signaler fra selskabsledelsen om, at virksomheden og økonomien klarer sig godt. At reducere antallet af aktier, der handles, er en hurtig måde for en virksomheds ledelse at kommunikere til Wall Street om, at et selskabs aktiekurs er potentielt undervurderet, og udsigterne er lyse.
