Er investering i obligationer mere sikker end aktieinvestering?

Begge sider gør faktisk nogle gode point. Hvor meget du beslutter at afsætte til obligationer kontra aktier afhænger ikke kun af faktorer som din alder og risikotolerance, men også størrelsen og stabiliteten af din indkomst. Din investeringssucces afhænger også stort set af din evne til at begrænse udgifterne og afsætte penge til fremtiden. Inden vi ser på fordele og ulemper ved at investere i obligationer i forhold til aktier, er vi nødt til at foretage en vigtig sondring mellem at investere i obligationer gennem fonde eller ETF-værdipapirer kontra køb af individuelle obligationer.

Obligationsfonde vs. individuelle obligationer

En måde at investere i obligationer er ved at købe individuelle virksomheds- eller statsobligationer gennem din investeringsprofessionel eller mægler. Hvis du investerer på denne måde, er du garanteret at modtage rentebetalingerne baseret på obligationens kupon, medmindre udstederen går konkurs. Hvis du køber en virksomhedsobligation, skal du sørge for, at det udstedende selskabs regnskab er i god form. Hvis du køber statsgæld, er der normalt mindre risiko for misligholdelse, men det kan og sker lejlighedsvis.

Du kan også investere i obligationer via gensidige fonde eller Exchange Traded Funds (ETF'er), som stort set er samlinger af obligationer med forskellige løbetider. De handler på lignende måde som aktier, idet der er en faktisk pris, der konstant ændrer sig, og disse værdipapirer handler med børser, markeder uden beregning eller andre sekundære markeder. De kan fokusere på virksomheds- eller statsgæld, kort- eller langfristede obligationer eller en blanding af nogen af disse. Priserne på disse fonde varierer ikke kun baseret på priserne på de obligationer, de indeholder, men også udbud og efterspørgsel på det samlede obligationsmarked, som i høj grad er ude af din kontrol. Det betyder, at du som bestande kan miste noget af din oprindelige investering, hvis du bliver tvunget til at sælge din position på et tidspunkt, hvor fonden handler til en lavere pris, end da du købte den.

Obligationslønninger

Der er en række gode grunde til, at mange anser obligationer for at være sikrere end aktier:

1. Mindre flygtighed: Historisk set svinger obligationskurser mindre end aktiekurser. Afhængig af hvordan du investerer i dem, kan de tilbyde afkast, der er garanteret eller tæt på det, så de kan være en stabiliserende faktor for din portefølje.
2. Bedre planlægning: På grund af den større stabilitet i obligationsafkast kan de gøre det lidt lettere at planlægge for din fremtid. Når du ved, at dine obligationer betaler dig et vist beløb hvert år, kan du sætte besparelsesmål og bedre estimere dit afkast på investeringen. For eksempel kan du lettere forudsige, hvor mange penge der vil være i din Roth 401k-plan ved pensionering baseret på obligationstildelingen i fonden.
3. Invers korrelation til aktier: Historisk set har aktie- og obligationskurser bevæget sig i modsatte retninger. Det kan give en sikkerhedsmargin, hvis aktiemarkedet tager en dukkert. Som vi ser i det næste afsnit, er aktier og obligationer imidlertid blevet mere positivt korreleret i løbet af de sidste par årtier. Så dette sikringselement er ikke altid relevant.
4. To måder at tjene på: Der er to måder, du kan tjene penge på obligationer på: renteindtægter og kapitalgevinster. Du samler renter på dine obligationer, men du kan også tjene penge ved at sælge dine obligationer til en højere pris, end hvor du købte dem, før de modnes.

Obligationsrisici

1. Lavere afkast: Selvom obligationsafkast har en tendens til at være glattere end for aktier, er de normalt lavere. Dette gælder især i dagens rekordlave rente-miljø.
2. Inflation: Højere inflationsrater skader dine penges købekraft. Hvis du tjener 2% på en investering, men inflationen løber på 3%, vil du faktisk have et reelt afkast på -1%. Faktisk mister du penge i form af købekraft.
3. Tab er mulige: Mens standarder er ekstremt sjældne for udstedere af høj kvalitet, sker de dog, og du kan miste din hovedstol, hvis udstederen ikke kan opfylde sine forpligtelser. Som nævnt ovenfor kan du også tabe penge, hvis du sælger en obligation eller obligationsfond, når prisen er lavere end hvor du købte dem.
4. Aldrende Bond Bull-marked: Obligationspriserne er steget, og renterne er faldet i 30 år. Mange tror, at vi er tættere på slutningen end begyndelsen på markedet for obligationsbuller. Historisk set kan det dog tage meget længere tid for obligationsmarkedet at forlade sit højdepunkt, end det går ned for bunden. Så vi har måske lidt længere tid til at gå, især hvis centralbanken fortsat griber ind for at opretholde lavere renter.
5. Stadig mere positiv korrelation med aktier: Aktier og obligationer har faktisk bevæget sig i lignende retninger i de sidste par årtier med nogle få bemærkelsesværdige undtagelser. I løbet af finanskrisen i 2008 solgte investorer kraftigt lagre og flyttede penge til den opfattede sikkerhed for obligationer. Således, hvis begge aktivklasser fortsætter med at bevæge sig i tandem, er der ingen ekstra fordel ved diversificering, når det kommer til investering i obligationer.

Det endelige ord

Du kan se, at mens obligationer har nogle fordele i forhold til aktier, bærer de dog deres eget unikke sæt af risici, især på nutidens markedsplads. Som med enhver investering er det altid bedst at gøre dit hjemmearbejde, før du begår nogen af dine hårdt tjente penge. Afvejning af risiciene mod fordelene på forhånd kan spare dig for en masse beklagelse ad vejen.