Ejerskab af medarbejderaktier i 401 (k) Planer - Historie, fordele og ulemper

Imidlertid kommer denne strategi med et risikoniveau, som mange medarbejdere ikke forstår - og måske ikke lærer om det, før det er for sent.

Lovgivningsmæssig historie

401 (k) planer blev oprettet som et resultat af loven om arbejdstageres pension for indkomstsikkerhed fra 1974 (ERISA). Denne lovgivning var rettet mod at beskytte medarbejdernes pensioneringssikkerhed. Men specielle interessegrupper, der repræsenterer større virksomheder, erklærede, at hvis de i det mindste ikke delvist kunne finansiere deres medarbejders pensionskonti med virksomhedsaktier, så ville de absolut ikke tilbyde nogen pensionsplan af nogen art. Kongressen frifundet for at få lovgivningen vedtaget.

Siden da har virksomheder finansieret disse planer med deres eget lager på forskellige måder og i forskellige grader. Nogle virksomheder matcher alle medarbejderbidrag med deres aktier, mens andre er gået så langt, som at tilskynde deres arbejdstagere til kun at investere i virksomhedsaktier. Nogle virksomheder leverer kun matchende bidrag (eller i det mindste en større kamp) til medarbejdere, der vælger at købe aktier af aktier i planen.

Frafaldet fra sammenbruddet af Enron og Worldcom i 2002 resulterede naturligvis i enorm kontrol af denne praksis af både regulatorer og offentligheden. Sarbanes-Oxley Act og Pension Protection Act fra 2006 blev vedtaget som et middel til at beskytte medarbejderpension mod selskabsnedbrud. Ingen af ​​reglerne forbød imidlertid ubetinget brug af selskabsaktier i erhvervspensionsplaner, skønt de begrænsede insiderhandel i en blackout-periode i 401 (k) -planen, når administratoren af ​​planen ændres.

Mange eksperter mener, at disse foranstaltninger stadig er utilstrækkelige. De mener, at der bør vedtages yderligere lovgivning, der materielt begrænser tildelingen af ​​selskabsandele inden for kvalificerede planer til højst måske 10% til 20% af planaktiverne.

Fordele ved at købe virksomheds aktie i 401 (k) planer

Fordelene, der følger med at købe materiel inden for en 401 (k) -plan, er stort set de samme som for de fleste andre typer af medarbejderaktieopkøbsplaner - for arbejdsgiveren. Disse fordele inkluderer:

1. Forbedret medarbejderes motivation og fastholdelse

Indkøb af virksomhedsmasse indefra justerer medarbejdernes økonomiske interesser med virksomhedens interesser og kan få medarbejderne til at føle sig mere værdsatte af deres arbejdsgiver.

2. Skattefradragsberettigede bidrag til arbejdsgivere og medarbejdere

ESOP’er er den eneste anden type aktieopkøbsplan, der giver medarbejderne mulighed for at yde skattemæssigt fradragsberettigede bidrag, de kan bruge til at købe virksomhedsmasse. (Medmindre det er en Roth 401 (k), i hvilket tilfælde medarbejderen yder ikke-fradragsberettigede bidrag, men betaler ingen skat af distributionerne.)

3. Virksomhedskontrol

At købe virksomhedsaktier i 401 (k) planer giver flere aktier i hænderne på medarbejdere, der stadig har stemmerettigheder.

4. Mulige betydelige gevinster

Medarbejdere, der køber virksomhedsaktier, kan se, at en del af deres aktiver vokser meget hurtigere end deres kapitalandele, hvis bestanden klarer sig godt over tid.

5. Behandling af kapitalgevinster

Medarbejdere, der sælger deres aktier på selskabets aktier under NUA-reglerne (Net Unrealised Appreciation), beskattes med den lavere langsigtede kapitalgevinstprocent for aktier, der er indeholdt i mere end et år. NUA-bestemmelsen er den eneste undtagelse fra reglen i skattekoden, der klassificerer alle fordelinger fra traditionelle kvalificerede pensionsplaner som almindelig indkomst. Denne regel specificerer, at bestanden i planen skal spindes fra resten af ​​planaktiverne og sælges separat i en enkelt kvalificerende transaktion.

Pro Tip: Hvis du investerer i din virksomheds 401 (k) -plan, kan du overveje at tilmelde dig en gratis analyse fra Blooom. De kontrollerer for at sikre dig, at du er ordentligt diversificeret og har den rette allokering af aktiver. De vil også sikre dig, at din plan ikke opkræver for meget gebyrer.

Ulemper ved arbejdsgiverbeholdning i 401 (k) planer

På trods af ovennævnte fordele advarer flertallet af økonomiske planlæggere deres klienter om begrænsningerne ved at blive for stærkt investeret i deres arbejdsgiveres andele.

1. Lav likviditet

Medmindre de er 59 1/2 år eller ældre, kan medarbejdere ikke sælge deres andele og bruge provenuet i en pensionsplan uden at pådrage sig almindelig skat og en 10% tidlig tilbagetrækningsstraf. Indkøb af aktier inden for en pensionsplan giver ikke den samme kortsigtede fordel som andre typer aktieplaner, f.eks. Medarbejderaktieopkøbsplaner eller ikke-kvalificerede aktieoptioner. I henhold til disse planer modtager deltagerne normalt en konkret økonomisk fordel eller kompensation, der overstiger det, de lægger inden for en relativt kort periode.

2. Ingen rabatkøb

I modsætning til andre typer medarbejderaktieplaner - såsom ikke-kvalificerede eller incitamentsaktier eller medarbejderaktieopkøbsplaner - er der ingen øvelsesfunktion, når aktien købes i en 401 (k) eller anden kvalificeret plan. Derfor er der ikke noget købselement tilgængeligt. Forhandlingselementet er forskellen mellem den lavere udnyttelseskurs og den højere aktuelle markedspris for aktien på udnyttelsestidspunktet. Spredningen mellem disse to priser bliver medarbejderens øjeblikkelige risikofrie fortjeneste.

3. Arbejdsgiveransvar

Mange arbejdsgivere, der presser køb af deres bestand i deres pensionsplaner, har også en tendens til at glemme en temmelig kritisk faktor, der drastisk kan påvirke dem. De er forpligtet til at fungere som tillidsmænd for deres planer. Det betyder, at de lovligt holdes til en høj etisk standard, der styrer de investeringsvalg, de giver, samt hvordan de finansierer og administrerer planen. Det juridiske og moralske ansvar, de har overfor deres ansatte, kan få dem til at ende med at miste en ende af en retssag, når prisen på deres aktie falder væsentligt - uanset årsagen til prisfaldet.

4. Utilstrækkelig diversificering

Ulemperne nævnt ovenfor er væsentlige faktorer at overveje. Men det langt største emne, som medarbejderne står overfor ved at købe selskabsandele i deres pensionsplaner, er overkoncentration i en enkelt position i deres investerings- og pensionsporteføljer. Det gælder især for medarbejdere, der også deltager i andre aktiekøbsplaner, der tilbydes af deres arbejdsgivere, såsom en ESOP eller ESPP.

Arbejdsgivere og pensionsplanadministratorer har et tillidsansvar om at uddanne deres ansatte grundigt om farerne ved at investere for meget af deres penge i en enkelt aktie eller anden sikkerhed, uanset om sikkerheden udstedes af virksomheden eller ej. Individuelle aktier kan falde langt mere kraftigt i pris end gensidige fonde eller andre diversificerede investeringer og ofte i en betydelig kortere periode.

Værst-cast-scenarie

Jim og Mary er gift, og begge arbejder i et børsnoteret firma. Jim investerer 75% af sin pensionsopsparing i virksomhedsaktier og købte også 1.000 aktier i ESPP, som arbejdsgiveren tilbyder. Marys pensionsplan investeres i en portefølje af gensidige fonde, der investerer i flere forskellige aktivklasser og sektorer i økonomien. Virksomheden er uventet ødelagt af en række retssager, der stammer fra et defekt produkt, der bidrog til flere menneskers dødsfald. Virksomheden er tvunget til at erklære konkurs, og alle Jims aktier bliver værdiløse. Det eneste virkelige økonomiske aktiv, som parret har tilbage, er Marys pensionsplan.

Mange finansielle eksperter mener, at medarbejderaktieopkøb i de fleste tilfælde bør begrænses til ikke-pensionsprogrammer, såsom ESPP'er eller aktieoptioner, mens deres pensionsporteføljer forbliver sikkert diversificeret blandt en passende fordeling af aktier, obligationer og kontanter eller andre alternativer. De foreslår også, at virksomheder tager skridt til at øge deres medarbejderuddannelsesprogrammer og begrænse mængden af ​​lager, der kan købes i planen, til 10% til 20% af planbalancen. Virksomheder, der ikke gør dette, skal derefter udsættes for bøder eller disciplinær handling fra SEC.

I betragtning af risiciene

Medarbejdere, der overvejer at købe virksomhedsaktier i deres 401 (k) eller andre overskudsdelingsplaner, skal nøje overveje de mulige risici. Hvad ville der ske med deres redenæg, hvis deres arbejdsgiver går konkurs? Selvfølgelig kan det være en god ide at eje en rimelig mængde selskabslager. Plus, det kan tjene til at motivere medarbejderen i mange tilfælde.

Imidlertid bør de, der ønsker at placere en betydelig del af deres investeringsporteføljer i andele af deres arbejdsgiver, sandsynligvis gøre det uden for deres pensionsplaner. Deltagelse i en ikke-kvalificeret eller incitamentaktieoptionsplan eller medarbejderaktieopkøbsplan kan være et sikrere alternativ, da investorer ikke behøver at holde på disse aktier før pensionering for at modtage provenuet fra dem kontant.

Selvfølgelig er det også muligt at sælge selskabsandele i pensionsplanen, men dette kan reducere de matchende bidrag, som medarbejderen modtager. Nogle arbejdsgivere matcher kun med virksomhedsmasse eller kun matcher bidrag, der er investeret i virksomhedsmasse.

Lav dine lektier

Medarbejdere bør også omhyggeligt undersøge deres arbejdsgiver og få nogle analytikerrapporter om virksomheden for at se, hvad eksperterne synes om dens bestand. Disse rapporter er ofte tilgængelige gratis online for dem, der har en online investeringskonto hos virksomheder som TD Ameritrade eller E * TRADE.

Uafhængige forskningsfirmaer som Morningstar leverer en hel del tekniske og grundlæggende data, der nedbryder din arbejdsgivers økonomiske poster, resultater og handelshistorie. Og selvfølgelig, hvis selskabets aktie konsekvent handler til en lav pris uden nogen aktiesplit, bør dette være et klart advarselsskilt for at holde allokering af denne bestand inden for en portefølje til et minimalt beløb.

Det endelige ord

På trods af de tidligere nævnte lovgivningsmæssige foranstaltninger viser nyere data, at næsten en femtedel af alle 401 (k) aktiver stadig investeres i deres moderselskabers andele. Konkurserne i U.S. Airways og United Airlines resulterede også i tab af milliarder af dollars af pensionskasser for deres ansatte. Men mens en undersøgelse fra Vanguard fra 2012 afslørede, at brugen af ​​selskabsandele i 401 (k) -planer er ved at falde, vil denne praksis sandsynligvis fortsætte i det mindste i en vis kapacitet i årtier fremover.

?