10 Overraskende fakta om aktiemarkedskorrektioner, som enhver investor har brug for at vide
Markeder bevæger sig uregelmæssigt, fordi de er drevet af millioner af mennesker, der skubber, trækker og reagerer. Selv om der kan være visdom i mængden på lang sigt, på kort sigt, svinger markederne baseret på følelser, på daghandlere, der prøver at tjene en hurtig dollar og på flygtige nyheder med ringe reelle økonomiske virkninger.
I stedet for at frygte korrektioner ved professionelle investorer, hvordan man kører på markedets rytmer og tjener penge på dem. Mest af alt ved de, at korrektioner og det lejlighedsvise bjørnemarked ikke er nogen grund til at undgå at investere i aktier.
At stå på retningslinjerne er værre end dårlig timing
At lade frygt holde dig ude af aktiemarkedet er langt dyrere end risikoen for tab eller dårlig timing.
En Charles Schwab-undersøgelse analyserede, hvordan S&P 500-investorer ville have fungeret, hvis de investerede $ 2.000 en gang hvert år på den bedste dag, den værste dag eller den første dag i året. Den sammenlignede disse imaginære afkast over 20-årige perioder tilbage til 1926 og tilføjede derefter kontrollen over ikke at investere i aktier overhovedet, men i stedet holde penge i amerikanske statskasseregninger.
Med andre ord, hvis du var den heldigste - eller den uheldigste - aktieinvestor i live, hvordan ville dine bestande have resultater sammenlignet med nogen, der overhovedet ikke investerede i aktier?
I den gennemsnitlige 20-årige periode sluttede en person, der investerede $ 2.000 på den første dag hvert år med $ 167.422. En investor, der timede markedet perfekt og købte den laveste pris pr. Dag hvert år, gennemsnit kun lidt højere til $ 180.150. Og en med forfærdelige held, der købte på den værste dag hvert år, endte stadig med et gennemsnit på $ 146.743 efter 20 år.
Men nogen for bange for at investere i aktier, der sad på sidelinjen og satte penge i statskasseveksler, endte med et gennemsnit på $ 65.715 - mindre end halvdelen af, hvad de ville have tjent på aktiemarkedet, selvom de var den uheldigste aktieinvestor i live.
At spille det ”sikkert” er slet ikke så sikkert.
Pro tip: Hvis du ikke investerer i aktiemarkedet i øjeblikket, er der ingen bedre tid end i dag. Du kan åbne en konto hos Betterment og få op til et år gratis. Sørg også for at tjekke Acorns. De afrunder hvert køb, du foretager med dit betalingskort eller dit kreditkort, og investerer forskellen i en diversificeret portefølje.
10 fakta om korrektion på aktiemarkedet for at dæmpe din frygt
Hvis ovenstående undersøgelse ikke var nok til at lette din frygt, skal du overveje disse 10 fakta om korrektion på aktiemarkedet og vende tilbage for at hjælpe dig med at sove godt om natten, selv mens resten af verden er i panik.
Nedenstående statistikker er baseret på S&P 500, et indeks for store cap-amerikanske virksomheder. Historiske data om S&P 500 er bredt tilgængelige for offentligheden; din online mæglerkonto giver dig adgang til den, eller du kan gå til kilden hos Standard & Poor's. Lignende markedsmønstre vises på tværs af markedskapsler, lande og sektorer, så disse tendenser er næsten universelle, selvom den nøjagtige statistik varierer lidt.
1. Korrektioner sker ofte, derefter går de væk
En korrektion er et fald på 10% eller mere fra det seneste markedshøjde. Siden 1950 har der været 36 korrektioner i S&P 500. Det svarer til et gennemsnit på en korrektion hvert 1.9 år.
Markedet falder, og derefter spretter markedet tilbage. Det stiger noget mere, dypper igen, drejer derefter og begynder at stige igen, ad infinitum. Der har aldrig været en korrektion, hvorfra det amerikanske aktiemarked ikke gendannede.
2. De fleste rettelser varer under 4 måneder
Af disse 36 korrektioner i S&P 500 varede 22 af dem fire måneder eller mindre. Den gennemsnitlige korrektion varede længere ved 196 dage. Men gennemsnittet er skævt af et par særligt grimme bjørnemarkeder, der varede længere end normalt (mere på bjørnemarkeder inden for kort tid).
Interessant nok ser det ud til, at den gennemsnitlige korrektionslængde er ved at blive forkortet over tid. Mellem 1950 og 1984 tog 11 af de 22 korrektioner (50%) længere end 104 dage at komme sig. Den korteste af disse var 162 dage. Siden 1984 tog kun tre af de 14 korrektioner (21%) længere end 104 dage - og to var den berygtede dot-com-boble og den store recession. Det betyder, at fire ud af fem korrektioner i de sidste 35 år har været kortere end 3,5 måneder. Det er næppe noget værd at få panik over.
3. Korrektioner kan være almindelige, men bjørnemarkeder er sjældne
Et bjørnemarked er et markedsfald på over 20%. Og de sker ikke så ofte.
Siden 1987 har der kun været to bjørnemarkeder: dot-com-boblen og den store recession. De er også de eneste to korrektioner, der varer længere end 10 måneder i denne periode. Det betyder, at kun ca. 15% af korrektionerne på aktiemarkedet i denne periode udviklede sig til fuldblæst bjørnemarkeder. Selv tilbage til 1950 var kun en fjerdedel af korrektionerne til bjørnemarkeder.
Bearmarkeder sker, men de er langt mindre almindelige end din korrektion på aktiemarkedet i haven.
4. Flygtighed stiger under korrektioner
Når bestandene begynder at glide, hopper volatiliteten gennem taget - og ikke på en lineær måde.
Flygtighed spidser eksponentielt. En af årsagerne er, at volumen skyrockets under korrektioner, da mange investorer får panik og andre ser muligheden. Daghandlere, der trives med volatilitet, øger også tempoet i deres volumen.
Men den ekstra flygtighed skyldes ikke kun større volumen. Ikke kun skifter flere aktier hænder, men bevægelsesmængden pr. Handel springer også.
Brett Steenbarger, professor i psykiatri og adfærdsvidenskab, der er specialiseret i coaching af hedgefondforvaltere, bragte et eksempel på Forbes, der viste, hvordan volumen ganget med 2,5 gange i et 2018-dip, selv når bevægelse pr. Handel blev fordoblet. Volumen ganget med 2,5, yderligere ganget med 2 gange bevægelsen pr. Handel, svarer til 5 gange volatiliteten på markedet.
Hvad betyder det for investorer? For det første betyder det, at korrektioner er et dårligt tidspunkt at købe på margin. Det sidste sted, du vil finde dig selv, er tvunget til at sælge med underskud på grund af et marginopkald i en ustabil korrektionsperiode. Det betyder også, at du kan købe diskonterede aktier i grundlæggende sunde virksomheder, der tilfældigvis slår, fordi det samlede marked falder i en sælgende vanvid.
5. Følelsesmæssige beslutninger fører til dårlige afkast
Undersøgelse efter undersøgelse har vist, at twitchy aktieinvestorer, der køber og sælger reaktivt snarere end at købe og holde på lang sigt, underpresterer markedet.
En fælles undersøgelse fra University of California Davis og U.C. Berkeley konkluderede, at investorer har en tendens til at ”handle ofte og har en pervers valg af aktier, der pådrager unødvendige investeringsomkostninger og afkaststab. De har en tendens til at sælge deres vindere og holde deres tabere og skabe unødvendige skatteforpligtelser. Mange ... er unødigt påvirket af medier og tidligere erfaringer. ” En anden undersøgelse foretaget af University of Missouri viser, at tabsaversion får folk til at få panik til at sælge, når markederne dypper, hvilket fører til tab ved at sælge lavt.
Korrektioner sker ofte, men det betyder ikke, at du skal få panik og sælge med tab. Det er en god måde at tabe penge på.
6. Udbyttebeholdninger kan forkaste stormen i en korrektion
En undersøgelse offentliggjort i Financial Analysts Journal fandt, at aktier med højt udbytte viste mindre volatilitet, selv under korrektioner. Forfatterne delte aktier i grupper baseret på deres udbytte og fandt, at aktier med højt udbytte - de med et gennemsnitligt udbytte på 4,3% - havde markant lavere volatilitet end både lave udbytterudbetalte bestande og aktier, der ikke betalte noget udbytte.
Faktisk viste aktier, der ikke betalte noget udbytte, den største volatilitet af partiet.
Den samme undersøgelse fandt, at aktier med højt udbytte også gennemsnit var højere afkast over tid - et gennemsnitligt månedligt afkast på 0,9% sammenlignet med 0,77% for bestande, der ikke betalte noget udbytte. Det trodser den konventionelle visdom, at højere afkast kræver højere risiko; de bestande med den laveste risiko målt ved volatilitet oplevede det højeste gennemsnitlige afkast.
En af grundene til den reducerede volatilitet er, at virksomheder, der betaler udbytte, har tendens til at være mere etablerede, stabile virksomheder. Men udbyttet giver også et "gulv" til aktiekursen; hvis prisen falder, stiger udbyttet, hvilket gør aktien stadig mere attraktiv for indkomstinvestorer.
7. Korrektioner er mindre sandsynlige i det tredje år af en præsidentcyklus
Økonomer argumenterer for "præsidentcyklus" -teorien om aktieregistrering, men antallet er overbevisende. Yardeni Research, Inc. frigav en undersøgelse, der viser, at siden 1928 er det gennemsnitlige S&P 500-afkast i hvert år af præsidentcyklen som følger:
- Første år: 5,2%
- Andet år: 4,8%
- Tredje år: 12,8%
- Fjerde år: 5,7%
Tilhængere af præsidentcyklusteorien forklarer, at investorerne bliver uønskede frem til midtvejsvalget, fordi de ikke kan lide usikkerhed af nogen art. Efter midtvejsvalget begynder investorer, der er blevet afdækket på sidelinjen, at lette pengene tilbage på markedet, fordi de nu har en kendt mængde i det ovale kontor og to år med relativ politisk stabilitet før det næste valg.
En anden gruppe økonomer gennemgik over to århundreder af aktiemarkedsdata for at måle virkningen af midtvejsvalg og havde lignende konklusioner: Usikkerhed forårsager dårlig aktiekapacitet frem til midtvejsvalget, derefter klarer aktiemarkedet usædvanligt godt det følgende år.
8. Korrektioner gendannes hurtigt; Bear Markets Don't
Husk, at det gennemsnitlige korrektion tager under fire måneder at nå bunden, så drejer det rundt og gendannes.
Rapportering om en analyse fra Goldman Sachs viste CNBC, at den gennemsnitlige korrektion i S&P 500 tog omkring fire måneder at nå sit top før korrektion - omtrent den samme mængde tid at komme sig på, som det indledende fald tog.
Men det er ikke, hvad der sker med bjørnemarkeder. Når S&P 500 falder med mere end 20%, har bjørnemarkeder historisk set været gennemsnitligt 13 måneder, før de nåede bunden. I stedet for at tage 13 måneder at komme sig - det samme forhold til have-korrektion på 1 til 1-forhold viser bjørnemarkederne i gennemsnit 22 måneder at komme sig.
Når investorerne virkelig bliver spooked, ser det ud til, at de ikke er så hurtige til at komme ind igen på markedet.
9. Ingen kan forudsige, når en korrektion vil ramme
Javisst sker korrektioner hvert 1.9 år i gennemsnit, men den nøjagtige timing kan være overalt fra et par måneder til mange års mellemrum.
Og på trods af, hvad pundits vil have dig til at tro, har ingen "knækket koden" eller "fundet den ultimative tekniske indikator", som pålideligt forudsiger korrektioner. Når du læser en nyhedsrapport om en analytiker, der forudsagde den sidste korrektion, der råbte undergang og mørke, at den næste korrektion er tæt, skal du huske, at de sandsynligvis bare var heldige sidste gang.
På ethvert givet tidspunkt er der masser af analytikere, der forudsiger den næste korrektion. Bare fordi de held med at kalde en, betyder det ikke, at de har den magiske formel, som ingen andre har fundet ud af endnu.
Der er nogle økonomiske indikatorer, der viser, når lagrene er overkøbt, eller når volatiliteten stiger, men bare fordi lagrene er for høje, betyder det ikke, at nedbruddet vil ske nu. De kan fortsætte med at vokse endnu mere overpris i årene fremover, før de styrter ned på jorden.
For en hurtig oversigt over et par af de mest almindelige indikatorer, der kan signalere en korrektion, kan du prøve investeringsrådgiver Duncan Rolphs forklaring på Forbes om, hvad de er, hvorfor de er relevante, og hvorfor du stadig ikke kan bruge dem som krystalkugle til dine investeringsbeslutninger.
10. Når bestandstormene slutter, skinner solen lysere end almindelig
I året efter markedets lave punkt i marts 2009 voksede S&P 500 med 69%. Det er ikke en afvigelse. Efter de tre foregående bjørnemarkeder var gennemsnittet i gennemsnit 32% vækst i det følgende år.
Det bedste afkast sker ofte i den første måned eller to efter, at markedet rammer bunden. Efter dot-com-boblens sammenbrud gav den første måned af opsving 15%. Den første måned efter S&P 500 ramte bunden i 2009 oplevede en vækst på 27%.
Det er den ting ved at stå på sidelinjen: På det tidspunkt, du "venter og ser" og er sikker på, at gendannelsen er i gang, har du allerede gået glip af meget af det.
Det endelige ord
Korrektioner er ikke den største risiko for dine penge; frygt for korrektioner er. Stop med at bekymre dig om korrektioner, og følg i stedet disse grundlæggende elementer i investering i aktiemarkedet. Glem alt om at prøve at placere markedet i tid, og prøv i gennemsnit dollar-omkostninger.
Overvej som en afskedsstatistik, at det gennemsnitlige årlige afkast på S&P 500 i de 20 år mellem 1996 og 2015 var 8,2%. Men hvis du prøvede at være klog, at vente på inddrivelser, før du investerede og tid til markedet, og du gik glip af de 10 bedste dage på aktiemarkedet i løbet af denne tid? Dit årlige afkast ville være faldet fra 8,2% til 4,5% - alt fra manglende 10 dage ud af 7.300.
Investering handler ikke om at være klog. Det handler om at være tålmodig og disciplineret og naturligvis ikke at lade frygt rangle dig, selv når alle andre er i panik.
Hvad har dine oplevelser været med korrektion på aktiemarkedet?
