Hvad er Dow Jones Industrial Average (DJIA) - Aktiemarkedsindeks

De fleste investorer bruger DJIA til at benchmarke resultaterne af deres beholdninger, og de kan endda investere i selve DJIA.

Dow Jones historie

Dow Jones Industrial Average blev grundlagt i 1882 og var et af flere indekser oprettet af Charles Dow, Edward Jones og Charles Bergstresser. Dow var redaktør for Wall Street Journal, Jones var statistiker, og Bergstresser var en journalist, der kom med navnet på Wall Street Journal.

De oprettede DJIA for at have et værktøj til at vurdere den generelle sundhed i industrisektoren. Oprindeligt var indekset sammensat af et dusin industrielle lagre, men med tiden ændrede indekset fokus til at inkorporere andre stigende industrier i den amerikanske økonomi. Faktisk indeholder den i dag meget få industrivirksomheder.

Aktier i Dow

Dow Jones er et prisvægtet indeks, hvilket betyder, at lagre med højere priser har større indflydelse på indeksets værdi. Det består af 30 lagre fra forskellige sektorer, herunder materialer, forbrugsvarer, økonomi, sundhedsvæsen, industri, olie og gas, teknologi, telekommunikation og forsyningsselskaber.

Imidlertid kan indekset yderligere kategoriseres i underindekser for at gøre det lettere at spore præstationer. Disse er baseret på, om virksomheder betragtes som stor cap, mid cap eller small cap; store cap bestande udgør størstedelen af ​​indekset til 70%.

Virksomheder inden for DJIA ændres regelmæssigt. Faktisk er ingen af ​​de originale 12 stadig repræsenteret. Det sidste firma, der blev tilføjet, var Cisco Systems i juni 2009. Bortset fra Cisco er der kun tilføjet seks virksomheder i løbet af de sidste ti år: Bank of America (2008), Chevron (2008), Kraft (2008), Pfizer (2004) , Verizon (2004) og rejseforsikring (2009).

General Motors var et af de længstlevede DJIA-selskaber, der havde været en bestanddel siden 1907. Imidlertid sluttede dens embedsperiode, da den endelig blev fjernet under den økonomiske afmatning i 2009. Redaktører af Wall Street Journal er ansvarlige for at vælge og gennemgå DJIA-virksomheder i for at give et bredt overblik over det amerikanske virksomhedsmiljø.

Sådan bruges DJIA

DJIA har flere applikationer, herunder:

1. Overvågning af markedsforhold. DJIA er måske det mest anvendte indeks til måling af aktiemarkedets sundhed. Store indekser, såsom DJIA, giver et øjeblik kendskab til aktiemarkedet som helhed, så overordnede tendenser let kan identificeres.
2. Resultatindikator. DJIA kan også indikere fremtidig præstation af individuelle aktiebeholdninger, gensidige fonde og ETF'er i forhold til DJIAs præstationer. For eksempel ved at observere betakoefficienten kan du få en idé om, hvor meget en bestemt bedrift sandsynligvis vil stige eller falde i forhold til DJIA's bevægelse. Hvis DJIA forventes at stige med 10%, og beta-koefficienten for en given bestand er 0,5, er det sandsynligt, at afkastet på denne bestand vil være 5%. Som enhver investeringsstrategi eller metode er det naturligvis ikke en idiotsikker måde at forudsige fremtidig afkast ved at bruge betakoefficienten.
3. Historisk præstation. Dow Jones er et af de ældste indekser. Fordi det har været så længe, ​​kan investorer spore dets resultater gennem årene for at studere sammenhænge over tid med flere faktorer, såsom andre indekser, betydelige kulturelle begivenheder og endda solflekker..
4. Investering. Hvis du vil diversificere dine beholdninger og din risiko, kan du købe dette indeks i stedet for at købe hvert af de 30 virksomheder inden for det individuelt. Ved at anvende denne strategi kan du købe flere positioner uden at betale heftige transaktionsgebyrer eller gensidige fondsadministrationsgebyrer og investeres i en række af de mest indflydelsesrige og fremtrædende amerikanske virksomheder.
5. Benchmark. DJIA kan være et effektivt benchmark mod at måle ydeevnen for porteføljer og individuelle investeringer. For eksempel, hvis din portefølje konsekvent overgår DJIA, kan du satse på at du bruger en vindende strategi. Men hvis en bestemt bestand konsekvent underpresterer DJIA (især i op og ned markeder), kan det være en god ide at erstatte det med investeringer, der i det mindste sporer eller endda overskrider DJIA.

Kritik af DJIA

De fleste berømtheder kan vidne om, at du ikke kan glæde alle. I årenes løb har DJIA erhvervet kritikere. Nogle af deres mest overbevisende argumenter inkluderer følgende:

1. Mindre repræsentation. DJIA repræsenterer en meget lille procentdel af aktier i hele aktiemarkedet i forhold til mange andre indekser. Der er faktisk tæt på 10.000 børsnoterede virksomheder i USA. Dow Jones sporer imidlertid kun 30 af disse. Af denne grund foretrækker mange investorer indekser som S&P 500, der måler en større stikprøvestørrelse.
2. Proportional med pris, ikke procentdel. Der er et centralt problem med kursvægtede indekser som DJIA - de overvejer ikke procentvise ændringer i aktiekurser, hvilket er ekstremt vigtigt for mange investorer. For eksempel, hvis der er to aktier, der handler inden for DJIA til $ 100 og $ 10, og prisen på den første bestand stiger med $ 1, mens den anden falder med $ 1, ville DJIA forblive uændret. Dette ville være tilfældet, selv om $ 100-aktien havde en mægtig gevinst på 1%, mens $ 10-aktien havde et betydeligt 10% -tab.
3. Ikke justeret for aktieopdelinger eller udbytter. Fordi det er et kursvægtet indeks, justerer DJIA ikke for aktiesplit eller aktieudbytte. Dette betyder, at indekset falder, når et selskab enten erklærer en split eller et udbytte, selvom investorer, der ejer aktien, ikke mister nogen værdi. Når DJIA bruges som benchmark for markedspræstationer, kan denne type effekt forkert repræsentere, hvad der virkelig foregår.

Det endelige ord

Selvom meget af kritikken er gyldig, er Dow Jones Industrial Average et vigtigt og indflydelsesrige aktiemarkedsindeks, der ikke vil forsvinde når som helst snart. Desuden har det vist sig at være en effektiv benchmark, investering og værktøj for investorer i mange år nu.

Faktisk er det min hobby at korrelere planetarisk og seismisk aktivitet med markedsindeks, som DJIA. Tro mig, DJIA er en skattekiste af data til forståelse af vagarierne ved investeringsadfærd og det store udbud af faktorer, der påvirker det. Men markedskorrelationer er kun en af ​​mange anvendelser til DJIA.

Hvordan bruger du DJIA eller andre indekser til dine investeringsaktiviteter?