Hvad er Libor - London Interbank tilbudt kurshistorie og skandale

Opstart kan nogle mennesker spekulerer på: Hvad er Libor nøjagtigt?

Begyndelsen af Libor

Libors eksistens (og betydning) begyndte for mere end 30 år siden, da bankerne indså, at de havde brug for et ensartet benchmark, til at beregne priser for bank-til-bank-tjenester i 1980'erne. Indtil da var der et byttehandelssystem på plads, som resulterede i en aftale mellem bankerne om adskillige typer lån.

Det nye system, der måler det gennemsnitlige skøn over rentesatser, der er foreslået af deltagende banker, var ikke kun i stand til at regere i økonomisk usikkerhed, men også fungere som et barometer for landets økonomiske sundhed generelt.

Den første offentliggørelse af Libor-satsen fandt sted på nytårsdag i 1986, selv om dens omfang og indflydelse på det tidspunkt var meget mindre. I dag er det en af de mest pålidelige økonomiske standarder i verden. Det påvirker renter, der opkræves mellem banker på lån, og bestemmer renten på en række finansielle instrumenter, herunder obligationer, opsparingskonti, derivater, prioritetslån og studielån. På denne måde påvirker det i sidste ende, hvilke rentesatser der også er tilgængelige for forbrugerne.

Hvordan besluttes Libor?

British Bankers 'Association (BBA) er den primære handelsforening, der er involveret i Det Forenede Kongeriges økonomiske velfærd. Mere end 200 banker er noteret som medlemmer af BBA, og de når over 60 forskellige lande. Det er BBAs ansvar ikke kun at regulere Det Forenede Kongeriges økonomiske anliggender, men også at indstille Libor.

Libor indstilles ved at indsamle kurser rapporteret af verdens mest succesrige og finansielt stabile banker. Hver dag forelægger større banker, herunder Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank og HSBC den estimerede interbankrente, som de mener er økonomisk bæredygtig baseret på det økonomiske klima på deres placering. BBA kasserer det laveste og højeste antal og komprimerer dette tal til et gennemsnit, der bliver Libor-raten.

Libor postes klokken 11.00 i London hver dag. Selvom den kan svinge, er prisen fast i 24-timersperioden efter offentliggørelsen. Mens banker ikke nødvendigvis skal låne penge til hinanden til denne angivne kurs, er der mere end $ 350 billioner i finansielle produkter og derivater, der er direkte bundet til Libor-renten.

Er Libor kun relevant for London?

Selvom London er med i titlen, strækker Libors rækkevidde og relevans langt ud over London. Udtrykket kommer simpelthen fra det faktum, at London er, hvor Libor er besluttet og postet.

De mere end 200 banker, der bruger Libor-systemet, er spredt over hele kloden over hele Det Forenede Kongerige, New Zealand, Australien og Europa, blandt andre større placeringer. Billioner af dollars i verdensomspændende lån (både forretningsmæssigt og personligt) er bundet til Libor-publikationer, da investeringer i alt fra gensidige fonde til realkreditrenter til aktiefutures afhænger af dette antal.

Selvom de fleste amerikanske banker bruger en anden metrisk kaldet Prime Rate ved fastsættelse af rentesatser, bruges Libor-renten også af mange amerikanske virksomheder til at afgøre, om det ville være mere indbringende at sende deres penge til udlandet end at holde dem i amerikanske banker. Selv den gennemsnitlige amerikaner kan blive påvirket af Libor, da nogle gange personer med regulerbar rente eller realkreditlån vil have deres lånesats bundet til Libor-indekset (for eksempel kan din prioritetsrente være Libor + 2, hvilket vil betyde, at din rente er to point over Libor-satsen).

Der er ingen tvivl om, at denne sammenslutning af finansfolk har stor konsekvens for nogen med øje på verdens økonomiske sundhed og fremtid.

Libor Scandal

I slutningen af juni 2012 indrømmede en multinational bank ved navn Barclays med base i Det Forenede Kongerige en forsætlig indsats for at manipulere Libor-renten baseret på privat interesse.

Når bankerne er økonomiske tillid, er den estimerede rente, de rapporterer til BBA, lavere, da der ikke er nogen forventning om økonomisk nedgang, og en lav rente er økonomisk levedygtig. Når der er økonomisk uro, vil den rapporterede rente blive højere, og udlån til andre banker er pludselig mere af en risiko.

Men Barclays Bank-skandalen har belyst muligheden for, at andre banker også kan have rapporteret på baggrund af forhold, der ikke eksisterer, såsom rapportering af lavere end acceptabel rente for at sænke prisen på lån. Ikke kun det, men investorer, hvis renter er bundet til Libor-indekset, vil også modtage lavere renter, end markedsforholdene berettiger på grundlag af den manipulation, der finder sted.

Der er bevis for, at denne manipulation af Libor har været i praksis i årevis, og at individuelle afdelinger i nogle store finansielle institutioner har arbejdet sammen med at manipulere deres antal, baseret på hvad der ville være mest rentabelt for begge parter på kort sigt.

Faren for korruption i Libor-systemet er som med så mange økonomiske skandaler, at det til sidst resulterer i et tab på forbrugerens ende. Ud over tab, der opstår af forbrugere, der modtager kunstigt lave renter, kan banker, der vender for lavt overskud, langsomt udvinde midler fra populære investeringer - investeringer, som igen finansierer lokale myndigheder og offentlige tjenester.

Det endelige ord

Det er uklart, hvilke ændringer, hvis nogen, Libor-skandalen vil forårsage den måde, BBA driver forretning på, og endnu mere uklar er, om gerningsmændene til skandalen vil blive holdt ansvarlige for deres handlinger. Barclays er især blevet pålagt en bøde på 450 millioner dollars, men ifølge NPR er der multinationale lag af sandsynlige forseelser, der vil kræve intens undersøgelse for at afsløre.

Når Libor-skandalen udspiller sig, og der kommer spørgsmål om pålideligheden af Libor-systemet, kan investorer og enkeltpersoner, der har mistet penge som følge af Libor, fortsat lide under virkningen af svig. De, der profiterede - inklusive personer med kunstigt lave realkreditrenter og studielånesatser - er naturligvis ikke nødt til at returnere deres overskud, mens dem, der faret vild penge som et resultat af manipulationen kan anlægge sag mod de falske banker for at forsøge at inddrive deres tab. Uden afkast af overskuddet, men med en forpligtelse til at betale for tabene, er disse banker muligvis ikke i stand til at imødekomme deres forpligtelser.

Nylige økonomiske begivenheder har vist, hvad der sker, når banker er i fare for sammenbrud, og tager hele økonomier med sig. Potentielt, hvis Barclays og andre deltagende banker ikke får beskyttelse, kunne en anden redning være i horisonten.