Sikker udtrækssats ved pensionering - finder 4% -reglen stadig anvendelse?

Det er svært at have en lykkelig og behagelig pensionering, hvis du går tom for penge. For at sikre, at dine penge ikke blandes af denne dødelige spole, før du gør det, her er den lektion, du aldrig har lært i skolen om, hvordan du planlægger din pensionsopsparing og -udgifter..

Hvad er en sikker tilbagetrækningsgrad?

Hvis du ikke er bekendt med udtrykket "sikker tilbagetrækningsgrad", skal du ikke bekymre dig. De fleste amerikanere har ingen idé om, hvor meget de har brug for til pension, langt mindre om de er på banen for at nå dette mål.

En sikker tilbagetrækningsrate er simpelthen et forsøg på at besvare spørgsmålet "Hvilken procentdel af din pensionsopsparing kan du sælge hvert år uden at bekymre dig om, at du går tom for penge, før du dør?" For eksempel, hvis du har 1 million dollars, når du går på pension, hvor meget kan du sikkert trække hvert år for at leve af?

Mens svaret afhænger af dine mål og risikotolerance, er det ikke så kompliceret, som du måske har mistanke om.

Reglen på 4%

I 1994 gennemgik en finansiel rådgiver ved navn William Bengen årtier med historiske markedsdata for at bestemme den maksimale sikre tilbagetrækningsgrad. Hans konklusioner, der først blev offentliggjort i en artikel med titlen "Bestemmelse af tilbagetrækningsrater ved hjælp af historiske data", revolutionerede pensionsplanlægningen.

Bengen analyserede 50 års data om, hvordan en pensionsportefølje bestående af 60% aktier (sporing af S&P 500-indekset) og 40% -obligationer (i dette tilfælde mellemfristede amerikanske statsobligationer) udførte. Selv for de 30-årige scenarier, der havde dårligst resultat, fandt han, at pensionister kunne trække 4,15% af deres redenæg årligt uden at løbe tør for penge om 30 år. “4,15% -reglen” har ikke helt den samme ring til det, så tallet blev afrundet til “4% -reglen” i efterfølgende diskussioner.

F.eks. Kunne en person med $ 1 million trække $ 40.000, eller 4%, af deres redenæg i deres første pensioneringsår uden at skulle bekymre sig om, at de løber tør for penge i de næste 30 år.

Hvad med inflation?

Bengens undersøgelse justeret for inflation, så 4% -reglen er bare en retningslinje for det første pensioneringsår. Ved en inflationsrate på 2% ville en pensioneret med et ægæg på 1 million dollars trække $ 40.000 tilbage i deres første pensioneringsår, $ 40.800 i deres andet år og så videre. På den måde forbliver deres købekraft den samme over tid.

Dette adskiller sig fra sociale sikringsydelser, i det mindste med hensyn til rigtige dollars. Mens Social Security hævder at foretage justeringer af leveomkostninger hvert år, viste en undersøgelse fra The Senior Citizens League, at den reelle købekraft for sociale ydelser faldt 30% mellem 2000 og 2017.

Brug af 4% -reglen til at sætte et målæg-æg

Du kan også bruge 4% -reglen til at indstille et mål for, hvor meget du har brug for at gå på pension. Hvis du planlægger at trække 4% af din portefølje tilbage på et år, skal du spare 25 gange din årlige udgave som redenæg. Denne sammenhæng kaldes 25x-reglen.

For eksempel, hvis du har brug for $ 40.000 pr. År for at leve af, skal du spare $ 1 million. Du vender ganske enkelt formlen: 4% x 25 = 100%. Det er en hurtig stenografi, som du kan gøre på bagsiden af ​​et serviet for at estimere omtrent hvor meget du har brug for at gå på pension.

Holder 4% -reglen op i dagens økonomi?

Som med alt andet under solen, er ikke alle økonomer enige i 4% -reglen. En af de indvendinger, der nævnes, er det lavere rente på obligationer i dag end i 1990'erne, da Bengen udførte sin analyse.

Tilhængere af 4% -reglen svarer, at pensionister altid kan efterlade mere af deres portefølje i aktier for at skabe bedre gennemsnitligt afkast. Det giver dem imidlertid mere sårbare over for sekvensrisiko eller risikoen for et markedskriminalitet inden for de første par år efter pensionering, hvilket kan decimere dit redenæg.

Andre økonomer forudser lavere afkast i aktier i det næste årti. De hævder, at bare fordi en tilbagetrækningsrate på 4% var sikker i de sidste hundrede år, betyder det ikke, at det vil være sikkert i fremtiden.

I sidste ende hælder debatten ned på et enkelt spørgsmål: Er du villig til at basere din pensionsplanlægning på historiske data? Hvis du ikke er det, glider pensionsplanlægningen til spekulation og prognose. Du har læst ansvarsfraskrivelsen hundrede gange: "Tidligere resultater er ikke nødvendigvis tegn på fremtidige resultater."

Men hvis historien ikke kan informere os, hvad kan så?

Opdateringer af historiske data

Kritikere af 4% -reglen har et punkt; Bengens oprindelige forskning er næsten 25 år gammel. Er der ændret noget i de mellemliggende år?

Finansplanlæggeren Michael Kitces har undersøgt 4% -reglen omfattende. Analyser af data tilbage til 1800-tallet viser Kitces, at en tilbagetrækningsgrad på 4% med Bengens 60% aktier og 40% tildeling af obligationer aldrig ville have resulteret i, at et redeæg løb tør for penge på mindre end 30 år - ikke engang i de værste 30 -år perioder.

Han stopper ikke der. I de fleste historiske scenarier ville pensionister faktisk have flere penge på deres konti efter 30 år, ikke mindre. Selv med en tilbagetrækningsgrad på 4,5% viser Kitces, at pensionister i 96% af de 30-årige perioder siden 1926 ville have større redenæg efter 30 år, end da de først trak sig tilbage.

Deri ligger et af problemerne med pensionsplanlægning. Pensionister er nødt til at planlægge det værste tilfælde, selvom det vil bety at bruge langt mindre, end de muligvis har brug for at leve.

Eller gør de det?

Hvor længe planlægger du at leve efter pensionering?

Wade Pfau, professor i pensionsplanlægning ved The American College, tilbyder en anden måde at se på dataene på. Efter gennemgang af lignende data siden 1926 analyserede Pfau sandsynligheden for, at et redenæg skulle vare i 15, 20, 25, 30, 35 eller 40 år baseret på forskellige tilbagetrækningsrater. Han brugte denne tilgang til forskellige aktivallokeringer og skiftede balancen mellem aktier og obligationer.

Porteføljer bestående primært af obligationer var dårligere, men porteføljer bestående af mindst 50% aktier presterede godt.

Ved 75% aktier og 25% obligationer fandt Pfau, at porteføljer havde en 98% chance for at overleve i 30 år ved at følge en tilbagetrækningsrate på 4%. Han fandt også en 93% chance for at overleve i 35 år og en 92% chance for at overleve i 40 år.

Hvad hvis du trækker mere ud hvert år - sige med en tilbagetrækningsgrad på 5%? Din portefølje har kun 78% chance for at overleve 30 år, en 69% chance for at overleve 35 år og en 66% chance for at overleve 40 år.

Men ikke alle planlægger at leve i 30 til 40 år efter pensioneringen. Hvis du kun planlægger at leve i 15 år efter at du er gået på pension, har en tilbagetrækningsgrad på 5% 100% succes. Selv en tilbagetrækningsgrad på 6% har en 97% chance for at vare mindst 15 år.

Pfaus tal for en portefølje fordelt 50/50 mellem aktier og obligationer giver lignende resultater. Ved en tilbagetrækningsgrad på 4% varede 100% af disse porteføljer 30 år, 97% varede i 35 år og 87% varede 40 år. En portefølje med en tilbagetrækningsgrad på 5% varede mindst 15 år i hver enkelt 30-årige periode og 99% af 20-årsperioder.

The Never-Ending Nest Egg

I Pfau-numre efterlod hesteæg æg intakt i en enkelt 40-årig periode tilbage til 1926 for porteføljer baseret på 50/50 eller 75/25 opdeling i aktier og obligationer. Men hvad nu hvis du ønsker at gå på ekstremt ung pension og planlægger at leve i yderligere 45, 50 eller endda 60 år?

Det viser sig, at hvis en portefølje kan overleve de første 10 til 15 år med minimale tab, vil det sandsynligvis fortsætte med at vokse for evigt. Kitces demonstrerer, at en 3,5% -rate effektivt udgør en sikker "tilbagetrækningsgrad". Hvis en pensioneret ikke kan trække højst 3,5% hvert år de første 15 år, overvinder de den oprindelige sekvensrisiko, og deres portefølje vokser fortsat på ubestemt tid. En tilbagetrækningsgrad på omkring 3,5% er sikker de første 40 til 45 år, og porteføljer, der kan vare så længe, ​​er næsten sikre på at nå "flugthastighed" og fortsætte med at vokse.

Lad os overveje to scenarier. Lad os sige, at du starter med et redenæg på 1 million dollars i 1968. I et scenario ønsker du, at det skal vare mindst 30 år, så din oprindelige tilbagetrækningsgrad er 4%. I det andet scenarie ønsker du at leve i 50 år efter at du er gået på pension, så din oprindelige tilbagetrækningsgrad er 3,5%. Hvert år tager du en leveomkostninger stigning på 2% for at tage højde for inflationen.

Nedenfor er de faktiske afkast fra S&P 500. Af enkelthed undgår vi fordelingen af ​​aktie- / obligationstildelingen og bruger bare aktiereturer.

I scenariet med 4% tilbagetrækning varede redenæget over 40 år og udløb endelig i 2009. Men med en tilbagetrækningsrate på 3,5% varede redenæget på ubestemt tid og indbøjede $ 2.296.590,58 efter 50 år. Der er ingen grund til at tro, at redenæget ikke fortsat vil være stærkt 50 år efter det.

Hvorfor varede porteføljen for evigt med en tilbagetrækningsgrad på 3,5%, men løb ud efter 40 år med en tilbagetrækningsgrad på 4%? Fordi jo mindre penge du tager, desto mere er der tilbage i porteføljen for at kapitalisere på opsving i markedet, selv efter nedgangene.

Praktiske takeaways til håbefulde pensionister

Tal og data er alt sammen godt og godt, men hvad betyder det for dig og din pensionsplanlægning?

1. Hvor længe du lever påvirker din sikre tilbagetrækningsgrad

At finde ud af, hvornår du vil gå på pension, og hvor længe du planlægger at leve efter at du er pensioneret, indebærer estimering. Du lever måske for at nå 115. Men dit skøn påvirker din beslutning om hvornår du skal gå på pension og har en enorm indflydelse på, hvor meget du kan trække hvert år.

Hvis du kun planlægger at leve i 15 år efter at du er gået på pension, kan du trække 6% af dit redenæg hvert år med tillid til, at din portefølje vil vare mindst 15 år. Hvis du planlægger at leve i yderligere 50 år efter at du er gået på pension, skal du bruge disse udgifter til 3,5% af dit redenæg.

2. Jo yngre du går på pension, desto mere fleksibel skal du være

I det første årti eller så med pensionering står du over for risikoen for sekvensrisiko eller risikoen for et aktiekursnedbrud, der kan ødelægge din portefølje, hvis du trækker for meget ud, mens aktieværdierne er lave.

Hvis aktiemarkedet går ned, hvor fleksibel er dine udgifter? Kan du reducere omkostningerne for at undgå at sælge lagerbeholdninger?

Markedsvolatilitet er en faktor, der påvirker, når du går på pension. Hvis du kan droppe dine udgifter, når aktiemarkedet falder, vil du være bedre positioneret til at modstå tidlige tab og se dit redenæg overleve på ubestemt tid.

3. Træk mindre tilbage i de tidlige år

Selv hvis aktiemarkedet ikke går ned inden for de første par år efter din pension, jo mindre af dit redenæg du spiser i, jo mere sandsynligt er det at vare.

En mulighed er at fortsætte med at arbejde efter pensionering. Der er ingen grund til, at du ikke kan arbejde deltid eller endda på fuld tid, lave noget sjovt eller belønne efter, at du går på pension. Jeg planlægger at hælde vin på en vingård, når jeg går på pension. Jeg planlægger også at fortsætte med at skrive for evigt. Min mor lærer børn. Mine venner Kevin og Ashley Thompson køber stadig lejeboliger, på trods af at de går på 29 år.

Apropos lejeindtægter, hvilke typer investeringer kan du købe, der genererer løbende passiv indkomst og ikke kræver, at du sælger aktiver? Brainstorm lavrisikoinvesteringer, når du er tæt på pension for kilder til passiv indkomst. Obligationer er den klassiske mulighed, men du kan også investere i udbyttebetalende aktier, fonde og investeringsfonde til fast ejendom (REIT). Du kan også se til private noter, crowdfunding-websteder, peer-to-peer-udlånswebsteder, private equity-fonde, royalties eller forretningsindkomst.

Det endelige ord

For mange amerikanere er pensionsplanlægningen så skræmmende, at de undgår at tænke helt på det. Det er en opskrift på fattigdom ved pensionering.

Start med det enkle spørgsmål "Hvor meget årlig indkomst kunne jeg leve af efter pensionering?" Multiplicer dette nummer med 25 for et groft skøn over dit mål redenæg. Afhængig af hvornår du går på pension, har du muligvis Social Security til at hjælpe dig. Find måder at maksimere dine sociale sikringsfordele for at minimere det redeæg, du har brug for. Husk også, at en kortere pension betyder en højere sikker tilbagetrækningsgrad. Hvis du kun planlægger at leve 15 til 20 år efter pensioneringen, kan du trække 5% til 6% hvert år frem for 3,5% til 4%.

Pensionering planlægning behøver ikke at være kompliceret. Undgå disse pensionsplanlægningsfejl, drage fordel af IRA'er og andre skattefrie pensionskonti, og du kan måske bare opdage, at en 30-, 40- eller endda 50-årig pension er godt inden for din ramme.

Hvornår planlægger du at gå på pension? Er du på banen for at nå dit mål redenæg?