Diversifikation af aktivtildeling og hvordan dine investeringer skal ændre sig over tid
Det er det første spørgsmål, en person stiller, når de finder sig selv med overskydende kontanter for første gang i deres liv. Jeg ser det i den personlige økonomigruppe, jeg administrerer på Facebook, jeg hører min kone tale med hendes tidligere studerende om det, jeg hører endda det fra venner, der har høje lønninger, men aner ikke hvordan de skal investere.
Selvom det er et spørgsmål med masser af rigtige svar, er den første måde jeg svarer på det ved at forklare allokering af aktiver.
Hvad er aktiveringstildeling?
Som så mange personlige finansieringsbetingelser, der lyder forvirrende og skræmmende, er aktivallokering faktisk et simpelt koncept.
Kapitalallokering er, hvordan du deler din portefølje mellem forskellige typer investeringer. På det mest basale niveau betyder det aktivklasser, såsom aktier, obligationer og fast ejendom, måske drysset med en "eksotisk" investering som cryptocurrency, kunst eller endda vin.
For eksempel, siger Isabel Investor, der sigter mod, at hendes investeringer består af 80% aktier, 10% obligationer og 10% fast ejendom. Det er hendes målaktiverallokering, i det mindste lige nu; både hendes mål og hendes faktiske aktivallokering vil ændre sig over tid (mere om det senere).
Hun har også nogle kontanter afsat som en nødfond. Da en nødfond fungerer som et sikkerhedsnet frem for en investering, fokuserer vi ikke på kontante reserver her, men det er værd at nævne, da det stadig er et aktiv.
Tildeling af aktiver
Jeg kan godt lide at betragte aktivallokering som en række niveauer. Det enkleste niveau er aktivklasse.
1. Aktivklasse
Aktivklasse er den procentdel af din portefølje, der går til aktier, obligationer osv.
Men det er ikke nok at sige, "Jeg vil investere 80% af mine penge i aktier." Der er millioner af aktier, gensidige fonde og børshandlede fonde (ETF'er) i verden, og at vælge et selskab - eller endda en gensidig fond - og investere i det alene, da "aktier" -delen af din portefølje næppe skaber en afbalanceret, diversificeret portefølje.
Heldigvis er det let at diversificere inden for hver aktivklasse.
2. Region
Det næste niveau af aktivallokering er region. For at fortsætte eksemplet ovenfor sigter Isabel for, at hendes portefølje er 80% aktier, som hun deler jævnt mellem amerikanske aktier og internationale aktier. Blandt de internationale aktier opdeler hun dem yderligere mellem udviklede økonomier (som Europa og Canada) og nye markeder eller udviklingsøkonomier (som Brasilien og De Forenede Arabiske Emirater).
Blandt sine aktieinvesteringer sigter hun således efter 50% amerikanske aktier, 25% internationale udviklede nationbestande og 25% nye markeder.
Isabel behøver ikke at vælge og vælge individuelle aktier. I stedet investerer hun i ETF'er, der sporer aktieindekser i disse forskellige regioner. Hun vælger en eller to ETF'er til udviklede internationale aktier og en eller to ETF'er til nye markeder og kalder det en dag.
Det samme princip gælder for obligationer, fast ejendom og andre aktivklasser. Hvis Isabel investerer i lejeboliger, kan hun købe en i Baltimore, en anden i Buffalo osv. Eller hvis hendes ejendomsinvestering er indirekte, kan hun købe aktier i en investering i fast ejendom (REIT), der investerer i amerikansk ejendom og en anden, der investerer i europæisk ejendom.
3. Markedskapacitet
På et mere detaljeret niveau kan investorer investere i aktier med forskellige markedskapitalisationer eller kort ”cap”. Markedskapital er den samlede værdi af en virksomhed, målt ved dens aktiekurs ganget med det samlede antal aktier på markedet. Større selskaber er generelt store virksomheder; small-cap virksomheder er mindre, hvilket betyder, at de har mere plads til at vokse, men mindre stabilitet.
Blandt sine amerikanske aktieinvesteringer investerer Isabel i en indeksfond, der sporer small-cap-aktier, en anden, der sporer mid-cap-aktier, og en anden, der sporer store cap-aktier.
Se, hvordan Isabel bliver mere detaljeret i hendes aktivallokering på hvert niveau. Inden for både sine amerikanske og internationale aktier, opdeler hun sine investeringer yderligere baseret på markedsværdi.
Hvor detaljeret skal du få?
Kort sagt, det er op til dig. Du kan få mere og mere detaljeret med dine aktivallokeringer i det omfang du vil. Ud over markedsværdien kan du vælge specifikke sektorer, du vil investere i, såsom energi, teknologi eller forsyningsselskaber.
Inden for en sektor kan du vælge mere detaljerede specifikationer. Sig Isabel investerer nogle penge i tech-sektoren blandt hendes amerikanske small-cap-aktier og vælger en fond, der investerer i 3D-trykselskaber. Hun kan blive ved med at blive mere og mere detaljeret i sine aktiver tildelingsniveauer, helt ned til individuelle virksomheder - eller hun kan vælge ikke at.
Jo mere detaljeret du får, jo mere opmærksomhed skal du være opmærksom på dine investeringer. Jeg vælger personligt ikke længere individuelle bestande eller endda sektorer, fordi jeg ikke kunne lide stressen eller følelsen af, at jeg konstant havde brug for at holde øje med dem. Sikker på, der er en mulighed for højere afkast, hvis du vælger en stjernebestand, men det koster tid og kræfter at undersøge og følge individuelle virksomheder.
Det detaljeringsniveau, du vil gå ind på i din aktivallokering, er et personligt valg baseret på din egen aktieinvesteringsstrategi. Jeg anbefaler at gå mindst til niveauet for markedskapital og investere nogle penge i store cap-fonde og nogle i small-cap-fonde.
Hvorfor aktiveringsallokeringssager
Selvom du aldrig har investeret en cent, har du hørt ordsproget "Læg ikke alle dine æg i en kurv." Det er grunden til investeringsstrategien for diversificering. Målet med aktivallokering er at afbalancere højt afkast med en håndterbar risiko gennem diversificering. Forestil dig, hvor du ville være, hvis du havde lagt hver krone du havde i Enron-aktien!
Nogle gange klarer bestandene sig godt, men obligationsafkast forsinkes. Andre gange kollapser aktier, mens obligationer fortsætter med at returnere indkomst. Fast ejendom klarer sig ofte godt, selv når aktier har en korrektion. Jo mere du diversificerer, desto mindre indbyrdes hænger sammen er afkastet på dine investeringer; For eksempel er forholdet mellem amerikansk ejendomsafkast og europæisk aktieretur fjernt.
Selv inden for aktiedelen af din portefølje er diversificering en god måde at reducere risikoen for at investere i din aktie, mens du stadig tjener et højt afkast.
Ved strategisk at sprede dine investeringer på tværs af flere aktivklasser i flere regioner og derefter splitte dem yderligere inden for disse regioner, kan du beskytte mod et chok i et område, der har en stor effekt på din bredere portefølje.
Hvorfor og hvordan aktivering af aktiver bør ændres med alderen
På lang sigt er aktier bedre end obligationer og handy.
I et papir udgivet af NYUs Stern Business School viste analytikere, hvordan $ 100 investerede i 1928 ville se ud efter 90 år, hvis de blev investeret i amerikanske aktier versus amerikanske statsobligationer. Hvis de investeres i 10-årige statsobligationer, ville de $ 100 være vokset til $ 7309,87 ved udgangen af 2017, efter at have justeret for inflationen.
Investeret i S&P 500 (U.S. store cap-lagre), ville $ 100 have balloneret til $ 399.885,98. Det er næsten 55 gange højere end $ 7309,87, der blev returneret af obligationer.
Men bestandene er langt mere ustabile, hvilket gør dem til en højere risiko for pensionister. Mens du arbejder, sparer og investerer, repræsenterer markedsdip en mulighed for at købe aktier med en rabat. Du behøver ikke at sælge aktiver for at betale dine regninger; du kan ride ud af dukkert uden at sælge en enkelt aktie, hvis du vælger det.
Det ændrer sig ved pensionering. I stedet for at købe, sælger du nu, og når markedet falder, er du nødt til at sælge flere aktier for at producere den samme indkomst. Markedsdybninger er alle ulemper for pensionister, hvilket betyder, at flygtige investeringer som aktier bliver en alvorlig risiko.
Denne unikke risiko for, at markedet går ned inden for de første par år efter pensionering, er kendt som rækkefølge af afkastrisiko, og investorer har flere strategier til rådighed for at afbøde den.
Den mest almindelige af disse strategier for styring af aktierisiko er at gradvist skifte din aktivallokering væk fra aktier og mod obligationer og andre aktivklasser med lavere risiko, når du bliver ældre.
"Reglen om 100"
I de sidste årtier var tommelfingerregeln forkyndt af mange økonomiske rådgivere at trække din alder fra 100 for at bestemme din "ideelle" allokering i aktier, med den resterende saldo, der skal investeres i obligationer. For eksempel bør en 40-årig ved denne "regel på 100" investere 60% i aktier og 40% i obligationer.
Men med mennesker, der lever længere, og med obligationsafkast, der er lavere i dag, end det var typisk i de 20th århundrede, reglen om 100 skæve for konservative for de fleste investorer. Mange økonomiske rådgivere anbefaler nu, at investorer trækker deres alder fra 110 eller 120 for at bestemme en passende allokering af aktieobligationer.
Selvom det er en forbedring, er selv denne regel problematisk. Hvor passer andre aktivklasser som fast ejendom ind i ligningen? Og hvordan påvirker risikotolerance og jobsikkerhed antallet?
Som en generel regel bør investorer med lavere risikotolerance trække deres alder fra 105 eller 110 som udgangspunkt for at bestemme deres aktivallokering. Investorer, der ikke flinch ved idéen om at køre ud af lejlighedsvis markedskorrektion, bør trække deres alder fra 120 som en retningslinje for, hvilken procentdel af deres portefølje der skal være i aktier.
Husk, at dette kun er en retningslinje, ikke et bud skrevet i sten. Tøv ikke med at personalisere din egen investeringsstrategi og allokering af aktiver, især efter at have talt med en finansiel rådgiver.
Måldato-midler
Hvis aktivallokering får dit hoved til at rotere og dit blodtryk øges, er en anden mulighed bare at lade en anden indstille det for dig.
Det kan omfatte en finansiel rådgiver eller pengestyring, men de kan blive dyre. Disse finansielle fagfolk kræver typisk et minimum ”aktiver under forvaltning” for at overtage aktiv forvaltning af dine investeringer. Dette minimum kan være $ 100.000 eller $ 10.000.000, men uanset hvad det er, sætter det dem uden for rækkefølgen af mange amerikanere.
Det er derfor, måldato-fonde er vokset frem i de seneste årtier. En måldato-fond viser et specifikt år, hvor investorer planlægger at gå på pension, og dens ledere justerer aktivallokeringen i overensstemmelse hermed. F.eks. Kunne nogen, der ønsker at gå på pension i 2025, investere i Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX), som vil fortsætte med at skifte investeringer væk fra aktier og mod obligationer over tid. Efter målpensionåret fortsætter fonden med at arbejde og bliver mere indkomstorienteret og mindre vækstorienteret.
Min egen tildelingsplan for aktiver
Som investor falder jeg på den mere aggressive ende af spektret. Men her er min aktivallokeringsstrategi som et eksempel sammen med nogle tip til, hvordan du kan gøre din mere konservativ, hvis du vælger.
I mine 20'ere og 30'ere
Jeg er i slutningen af 30'erne, og investerer i øjeblikket i en blanding af aktier og fast ejendom, men ingen obligationer.
Specifikt stræber jeg efter ca. 75% af min portefølje i aktier og 25% i fast ejendom. Jeg ejer lejeboliger, som kan være en stabil indkomstorienteret investering, men kun for dygtige investorer. Mange investorer bliver trukket til dem, fordi de føler sig mere intuitive end aktier, men jeg anbefaler dem kun for et mindretal af mennesker, der virkelig er interesseret i at lære om investering i fast ejendom. Det er mindre intuitivt, end det ser ud, og det tager tid at lære at gøre det uden at miste din skjorte.
I modsætning hertil er aktieinvestering - i det mindste som jeg gør det - ofte lettere, end det ser ud til for nye investorer. Jeg prøver ikke længere at vælge aktier og investerer i stedet i indeksfonde for at få bred eksponering for forskellige regioner og markedskapsler.
Her er et kig på mine omtrentlige lagertildelinger og nogle af de midler, jeg ejer:
- U.S. Stor-Cap: 17% af min aktieportefølje (eksempel fond: SCHX)
- U.S. Mid-Cap: 16% (eksempel fond: SCHM)
- U.S. Small-Cap: 17% (eksempel fond: SLYV)
- International storhætte: 15% (eksempel fond: FNDF)
- International Small-Cap: 15% (eksempel fond: FNDC)
- Nye markeder: 20% (eksempel fond: VWO)
Enhver, der ønsker at sænke deres risiko, kan læne sig mere mod amerikanske aktier, investere mere i store cap-fonde og mindre i small-cap-fonde og investere mindre i nye markeder.
Det er også værd at bemærke, at investorer har mange muligheder for at investere i fast ejendom ud over direkte ejerskab. Fra REITs og mREITs til crowdfunding-websteder som Fundrise og private noter, ejendom udgør en fremragende modvægt til aktier. Jeg investerer i REIT og private noter ud over at eje direkte lejeboliger.
I mine 40'erne og 50'erne
Gennem mine 40'ere har jeg til hensigt at fortsætte med at opdele mine investeringer nogenlunde jævnt mellem U.S. og internationale aktiefonde. I 50'erne har jeg planer om at skalere tilbage på nye markeder og internationale små fonde og lægge mere i amerikanske fonde.
Igen, som nogen med ejendomserfaring og en aggressiv investeringsstrategi, investerer jeg mere i fast ejendom og mindre i obligationer end den gennemsnitlige person. Jeg bruger fast ejendom til at tjene funktionen af at skabe stabilitet og indkomst i min portefølje, ligesom obligationer gør for de fleste mennesker.
Fordi jeg planlægger at fortsætte med at arbejde og tjene penge senere i livet, er jeg mindre ivrig efter at begynde at tilføje obligationer til min portefølje end den gennemsnitlige person. Da jeg når min midt i 50'erne, planlægger jeg en aktivallokering på ca. 55% aktier, 25% fast ejendom og 20% obligationer.
En mere konservativ investor kan reducere deres eksponering for fast ejendom til fordel for obligationer.
I mine 60'ere og ud over
Næsten pensionering planlægger jeg at fortsætte den gradvise skift væk fra nye markeder og small-cap fonde. Med provenuet herfra vil jeg begynde at købe flere fonde med højt afkast, der betaler betydelig udbytte og fortsætter skiftet mod obligationer.
Jeg vil undersøge mine ejendomsinvesteringer og sælge alle, der ikke genererer ensartede indtægter fra år til år. Disse penge vil i stigende grad gå til både obligationer og nedbetale gæld.
Når du nærmer dig pension, er eliminering af gæld en fremragende måde at reducere risikoen. Hvis jeg ejede 15 lejeboliger med pantelån, ville jeg overveje at sælge 10 af dem for at betale pantebreve på de andre fem, hvilket efterlod mig fem fri og klare lejeboliger. Denne logik går dobbelt for usikrede gæld - afbetal dem, periode.
Dannelse af din egen strategi for allokering af aktiver
Som udgangspunkt for aktivallokering efter alder, trækker du din alder fra 110 og invester denne procentdel af din portefølje i aktier. Konservative, meget risikovillige investorer kan bruge 100 eller 105 i stedet for 110, og mere aggressive investorer kan bruge 120. Invester resten i obligationer og muligvis stabile ejendomsinvesteringer, hvis du er yngre, mindre risikovillig og interesseret i at lære hvordan man investerer i fast ejendom.
Inden for dine aktieinvesteringer bør mere konservative investorer investere mere i amerikanske store cap-fonde. Jo mere aggressiv du ønsker at være, des mere kan du investere i small-cap-fonde, internationale fonde og nye markedsfonde.
Igen, dette er blot retningslinjer - et udgangspunkt for din samtale om aktivallokering snarere end det endelige ord.
Hvis du er komfortabel og vil have fuld kontrol over din konto, kan du komme i gang med Ally Invest.
En anden mulighed er at ansætte en finansiel rådgiver. Hvis du ikke ønsker at overdrage hele din portefølje til en fremmed eller betale høje administrationsgebyrer, kan du leje en finansiel rådgiver om timen og sætte dig ned med dem i en time eller to for at danne en plan tilpasset din økonomi.
Du kan også investere i en måldato-fond og overlade aktivallokering til en professionel fondsforvalter. Bare sørg for at gøre dit hjemmearbejde for at bekræfte, at fonden er velrenommeret og ikke skader dig i live med udgifter.
Hvis du vil have en enkel måde at spore din portefølje og dens tildeling på, kan du prøve Personal Capital. De har et gratis værktøj til investeringskontrol, der analyserer din portefølje, så du har den rigtige allokering baseret på din risikotolerance og økonomiske mål. Klik her for at prøve Personal Capital gratis.
Portfolio Drift & Rebalancing
Ingen diskussion om aktivallokering er afsluttet uden at adressere porteføljedrift og rebalansering. Da din portefølje ikke er en statisk enhed, forbliver din aktivallokering ikke høfligt frosset på plads for dig.
Over tid overgår nogle investeringer uundgåeligt bedre end andre, ofte dramatisk. Det, der startede som en portefølje bestående af 80% aktier og 20% obligationer, kan køre til 90% aktier og 10% obligationer på et bull-marked.
Du skal gennemgå dine investeringer med jævne mellemrum og ombalancere din portefølje for at returnere den til din målfordelingsallokering. Fortsætter eksemplet ovenfor, ville du sælge nogle af dine aktier og købe obligationer for at returnere din aktivallokering til 80% aktier og 20% obligationer.
Husk, at selvom din portefølje slet ikke driver, skal du stadig afbalancere lejlighedsvis, da din allokering af målaktiver ændres med alderen.
Det endelige ord
Nye investorer lider undertiden analyseforlammelse, håndsving og stresser med begreber som aktivallokering. Mist ikke søvn over fordelingen af aktiver; det er bedre at investere med en teknisk ”ubalanceret” allokering af aktiver end overhovedet ikke at investere.
Husk undersøgelsen, hvor man sammenlignede, hvordan $ 100 investeret i 1928 ville se 90 år senere ud i aktier kontra obligationer? Hvis det er tilbage i kontanter og ikke investeres overhovedet, ville du i dag have - trommerulle, venligst - $ 100. Sammenlign det med ca. $ 400.000, hvis du investerede pengene i aktier.
Allokering af aktiver handler om at diversificere dine investeringer for at afbalancere stærkt afkast med acceptabel risiko. En bred vifte af aktieinvesteringer på tværs af flere regioner, markedsdækning og sektorer reducerer din eksponering for enhver virksomhed, sektor eller land, der falder hårdt.
Når du er tæt på pension, skal du sætte mere i obligationer. Hvis du har lidt tid tilbage i din karriere, skal du investere i aktier og investere bredt og langt ved hjælp af indeksfonde for at gøre det lettere at diversificere. I tvivl, spørg om hjælp. Det er så enkelt.
Hvad er din strategi for at diversificere dine investeringer?
