Nominel vs. realrente - Effekter af inflation
Hvad er forskellen, og hvorfor skulle det gøre noget for dig?
I bund og grund er inflationen forskellen mellem de to. Det betyder noget, fordi de nominelle kurser ikke fortæller hele historien - for dit investeringsafkast eller økonomien. For virkelig at forstå, hvad der sker med dine penge, skal du også se på de reelle priser.
Nominel afkast eller rente
Den nominelle rente er den rapporterede procentsats uden at tage højde for inflation. Det kan henvise til optjente renter, kapitalgevinstafkast eller økonomiske foranstaltninger som BNP (Bruttonationalprodukt). Hvis din CD betaler 1,5% pr. År (f.eks. Ally Bank CD-renter), er det den nominelle rente. Ved en investering på $ 1.000 modtager du $ 15 i renter efter et år. Når du hører økonomiske rapporter, der citerer "nominelt BNP", der henviser til den årlige økonomiske vækst uden at der er taget højde for inflationen.
Reel afkast eller rente
Problemet med de nominelle satser er, at det, du ser, ikke nødvendigvis er det, du får. Den reelle kurs tager inflation med i betragtning, og det er let at beregne:
Realrente = Nominel kurs - Inflationsfrekvens
Så hvis din CD tjener 1,5% og inflationen kører på 2,0%, ser din reelle afkast således ud:
Realrente = 1,5% - 2,0% = -0,5%
Det er rigtigt. Din reelle afkast er faktisk negativ. Det skyldes, at inflation eroderer dine pengers købekraft.
Inflation kan have den samme effekt på den reelle økonomiske vækst. Hvis det nominelle BNP løber på 2,5% og inflationen er 2,0%, er det reale BNP kun 0,5%. Hvis du spiller lidt med tallene, kan du se, at inflation kan få en bogført (nominel) BNP-kurs til at blive negativ i reelle termer. Et negativt BNP signaliserer økonomisk sammenhæng. Hvis det forbliver negativt længe, betyder det, at økonomien er i recession.
Hvorfor inflationssager
Inflation er en lydløs morder for kapital. Det er ikke håndgribeligt, men dets virkninger er ret virkelige. Du har sandsynligvis bemærket, at du har betalt mere og mere for gas og dagligvarer i de sidste par år. Mens du måske har fyldt dit køretøj op for $ 40 i 2008, koster det måske noget som $ 50 i 2011. Det er inflation. Dine $ 40 køber bare ikke så meget, som det plejede at gøre.
Antag, at dine investeringer genererer $ 2.000 om året i nominelle vilkår, men at $ 2.000 ikke vil købe den samme mængde varer og tjenester, som det gjorde, da du investerede det på grund af inflation. Dit reelle afkast vil være mindre end $ 2.000, måske ganske lidt, afhængigt af inflationsraten. Du ønsker at justere for inflationen, når du kan.
Hvordan deflation kan føre til højere priser
Økonomer betragter generelt deflation som meget negativ for en økonomi og dens borgere. Faldende priser kan føre til, at købere sidder på deres hænder og venter på en bedre pris. Dette kan alvorligt kramme økonomisk aktivitet, hvilket kan føre til lavere efterspørgsel, lavere overskud og højere arbejdsløshed.
Man kunne tro med alle disse negativer, at renten ville være lavere i et deflationsmiljø. Generelt er det sandt - i det mindste for nominelle kurser. Men lad os tage et kig på, hvordan deflationen påvirker realrenterne. Følgende scenario antager igen en nominel afkastrate på 1,5%, men denne gang er inflationen -0,5%. (Bemærk, at inflationen er negativ i et deflationsmiljø.) Sådan ser den reelle kurs ud:
Realrente = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%
Så den samme CD, der tjener 1,5% om året på nominel basis, kunne faktisk tjene dig 2% pr. År i reelle termer i et mildt deflationsmiljø. Selvfølgelig ville det være kold komfort, hvis du har mistet dit job og overlever arbejdsløsheden på grund af en kæmper økonomi. Men alligevel er det værd at forstå matematikken.
Vores scenarie ser ganske positivt ud for en person, der sparer penge. Men hvad med virkningen af deflation på din gæld? Dette billede er ikke helt så smukt, og er en af de vigtigste grunde til, at centralbanker og regeringer gør alt, hvad de kan for at forhindre en deflasionær spiral.
Lande og forbrugere har en enorm mængde gæld. En stigning i realrenten kan gøre det vanskeligt eller umuligt at betjene denne gæld. Ved hjælp af matematikken ovenfor kan du se, at en forbruger, en kommune eller et land, der betaler en lav nominel rente på sin gæld, ville pådrage sig ekstra omkostninger i reelle vendinger, hvis inflationen skulle blive negativ.
Løgn, bedrag og statistik
En af de debatter, der fortsætter i det finansielle samfund, er nøjagtigheden af de offentlige inflationsstatistikker. Regeringen ændrede den måde, hvorpå den beregner inflationen for et antal år siden, og kritikere hævder, at den grovt undervurderer inflationen. Den amerikanske inflationsrate blev negativ i et par måneder i løbet af 2009 som et resultat af finanskrisen, men har siden regeringen kørt ca. 1%, ifølge regeringen.
Det er en temmelig lav sats, når du overvejer, at fødevarepriserne for nylig rammer et rekordhøjt, og oliepriserne er steget ca. 30% siden slutningen af august 2010. Boliger og elektronikpriserne har forblevet lave for at udligne nogle af disse stigninger, men fødevarer og energiomkostninger har bestemt ramt forbrugerne hårdere, end det tal på 1% antyder. Yderligere vil beslutningstagerne ofte fokusere på kerneinflation, der udelukker fødevarer og energipriser. Det giver ikke en meget realistisk inflation.
Jeg nævner ikke denne afvigelse mellem kerne- og overskrift-inflationstal for at tilskynde dig til at klage til din lokale politiker, men blot for at påpege, at regeringstallene, som al statistik, skal tages i sammenhæng og med et saltkorn. En tur til din foretrukne købmand eller tankstation er alt hvad du behøver for at fortælle dig, at inflation sandsynligvis har en indvirkning på din købekraft, som måler meget over 1%.
Det endelige ord
Inflation er en faktor, der skal overvejes i din økonomiske planlægning og pensionering, men det er ikke så afgørende som det grundlæggende: bruge mindre, end du tjener, planlægge dine udgifter og lav en budgetplan og automatisere dine besparelser. Stadig næste gang du læser om investeringsafkast eller BNP-vækst, ved du, at du er nødt til at sætte disse tal i sammenhæng ved at forstå forskellen mellem reelle og nominelle versioner af satserne.
Finder du, at inflation påvirker dit budget eller dine investeringer?
(fotokredit: Shutterstock)
