Sekvens af afkastrisiko - Hvordan det kan gøre eller ødelægge dit pension

Ifølge data udarbejdet af Comet Financial Intelligence har en chokerende 42% af babyboomere intet - det er $ 0 - sparet til pension. Og hvis de regner med social sikring for at dække deres udgifter, er de i en uhøflig opvågning; Social Security betaler en gennemsnitlig månedlig fordel på $ 1.413. Men ud over den åbenlyse pensionsfejl ved ikke at spare nok, er den største pensionsrisiko for amerikanere uden redeæg sekvensrisiko.

Hvis du undrer dig over, hvorfor du aldrig har hørt dette udtryk, er det fordi det er modsætningsfuldt, og få mennesker taler om det uden for økonomiske planlægningskredse. Alligevel kan du forberede dig på sekvensrisiko eller ødelægge dit redenæg i pension.

Hvad er sekvensrisiko?

Sekvensrisiko eller rækkefølge af afkastrisiko er risikoen for, at aktiemarkedet går ned tidligt i din pension.

Hvorfor betyder det noget, spørger du måske? Når alt kommer til alt, returnerer egenkapitalen på lang sigt gennemsnitligt fra 7 til 10%, rigtigt?

Det viser sig, at for pensionister er det langsigtede gennemsnitlige afkast mindre end når disse afkast opstår. Hvis en portefølje har et årti med positive gevinster, når den en kritisk masse, hvor den kan modstå samtidige tab fra tilbagetrækninger og prisdæmpninger.

Men når du kun sælger aktier og ikke køber dem, er et nedbrud alle ulemper for dig. Din portefølje falder dramatisk i værdi, og du ender med at sælge lavt uden mulighed for at vinde ved at købe lavt. Du er også nødt til at sælge flere af dine lagre for at generere den samme indkomstmængde, hvilket betyder, at du sælger dine redeæg-aktier til en hurtigere sats.

Sekvensrisiko og sikker tilbagetrækningsrater

Hvor meget kan du med sikkerhed trække sig ud af dit redenæg hvert år? Det afhænger af, hvor længe du ønsker, at dit redenæg skal vare, samt afkastene i det første årti af din pension.

Mange finansielle eksperter anbefaler, at man følger 4% -reglen, når det kommer til pensionsudtrædelsesrater. Konceptet er enkelt: Hvis du ikke trækker mere end 4% af dit redenæg hvert år, skal det vare i mindst 30 år. Med andre ord, 4% er en sikker sats, til at hæve penge fra din portefølje til en 30-årig pension.

Forestil dig, at du har afsat $ 1 million til pensionering, og du skal sælge $ 40.000 til dine leveomkostninger i det første pensioneringsår. I et moderat år med f.eks. En stigning på 7% i aktiemarkedsværdier stiger din portefølje i værdi til $ 1.070.000. Du sælger $ 40.000 til at leve af, og din portefølje ender året med $ 1.030.000.

Men hvad nu, hvis markedet i stedet går ned med 30% i dit første pensioneringsår? Din portefølje falder til $ 700.000. Det betyder, at $ 40.000, du trækker ud, er en meget større procentdel af din portefølje - 5,7% i stedet for 4%. Nu er du nede på et redenæg på $ 660.000.

For at du skal komme dig tilbage til dit oprindelige års ægæg på $ 1 million i det næste år, skulle aktiemarkedet stige med 52%, før du tager næste års leveomkostninger ud af det. På det tidspunkt, hvor opsvinget rammer, vil din portefølje have set store tab, fordi du har solgt så mange aktier til at producere den samme indkomstmængde. Du får ikke købt dukkert; alt hvad du kan gøre er at sælge det for tab.

Et eksempel på sekvensrisiko

Lad os sige, at du blev pensioneret den 1. januar 2000 med $ 1 million investeret i en indeksfond, der sporer S&P 500. Antag, at du fulgte 4% -reglen og trak $ 40.000 tilbage i dit første pensioneringsår, og justerede derefter tilbagetrækningen med 2% hvert år til redegør for inflation. Hvordan ville dit redenæg fungere i løbet af de næste 15 år?

Som du sandsynligvis ved, var 2000 til 2015 ikke en fantastisk strækning for amerikanske aktier. Dotcomboblen brast i 2000 og forårsagede tre forfærdelige år i træk. Derefter, i 2008, ramte den store recession. Det gennemsnitlige årlige afkast på S&P 500 fra 2000 til 2014 var 4,07%, ikke justeret for inflationen.

Men forestil dig, hvis de tre forfærdelige år fra 2000 til 2002 fandt sted i slutningen af ​​15-årsperioden snarere end begyndelsen. Hvis du byttede afkastet fra 2000 til 2002 med afkastet fra 2012 til 2014, hvordan ville det påvirke din pensionsportefølje?

Dramatisk, som det viser sig. Ved blot at bytte, når disse afkast opstod, ville din slutbeholdning af portefølje i 2014 være over tre gange højere - 890.871 $ i stedet for et beskedent $ 273.438.

Her er, hvordan tallene afspilles over 15 år i begge scenarier:

I begge scenarier er det gennemsnitlige årlige afkast det samme. Den eneste forskel er rækkefølgen af ​​disse afkast.

Sekvensrisiko ved en højere tilbagetrækningsgrad

Jo højere tilbagetrækningsrate, desto højere er sekvensrisikoen.

For at demonstrere forholdet mellem sekvensrisiko og tilbagetrækningsgrad, forestil dig to identiske tvillinger, der hver især går på pension i begyndelsen af ​​2000. De følger hver den samme investeringsformel som ovenfor: et redenæg på 1 million dollars, der er investeret i en fond, der sporer S&P 500.

En tvilling trækker et konservativt 3,5% hvert år, mens den anden lever stort med en 5% tilbagetrækningsrate. Her er, hvordan den højere tilbagetrækningsgrad ændrer porteføljens ydelse:

Med en tilbagetrækningsgrad på 3,5% har den mere sparsommelige tvilling stadig 414.400 $ i deres portefølje ved udgangen af ​​2014. Den store spender løb tør for penge, en dommedagshændelse i pensionsplanlægningen.

Det er klart, at dine udgifter til pensionering har en enorm indflydelse på risikoen for, at din portefølje vil mage op, før du gør det. Men ud over at sænke deres tilbagetrækningsgrad, hvad kan nye pensionister ellers gøre for at beskytte mod sekvensrisiko?

Måder at afbøde sekvensrisiko

Ingen ved, hvornår det næste nedbrud på aktiemarkedet vil ramme. Det kunne komme i morgen, eller det kan være mange år væk. Selvom du ikke har kontrol over aktiemarkedet, kan du dog stadig sikre dig, at du er forberedt på et markedskras tidligt i din pension ved at gøre følgende.

1. Fortsæt med at arbejde på deltid

At trække sig tilbage fra dit fuldt løn, fuld stress, fuldtidsjob betyder ikke, at du skal stoppe med at arbejde helt. Du kan fortsætte med at arbejde deltid på din egen tidsplan eller arbejde på fuld tid med at gøre noget andet, som du elsker.

Der er masser af gode grunde til at fortsætte med at arbejde, når du går på pension. Du forbliver forlovet. Du holder kontakten med dit arbejdsrelaterede sociale liv og forbindelser. Måske kan du endda bevare din helbredsforsikring.

Økonomisk giver arbejde under pensionering en anden indkomstskilde, hvilket gør dig mindre afhængig af dit redenæg. Hvis aktiemarkedet går ned, kan du læne dig på indtægten fra dit job i stedet for at sælge aktier, mens de er til salgspriser.

2. Diversificer din investeringsindkomst

Husk, at antallet af eksempler ovenfor antog 100% af dine pensionskasser blev investeret i en fond, der sporer S&P 500. Det er næppe en mangfoldig portefølje.

I den finansielle planlægger William Bengens forskning, hvorfra han formulerede 4% -reglen, kørte han sit antal med en 60/40 aktieobligationstildeling. Hans prøveporteføljer blev delt mellem 60% efter S&P 500 og 40% investeret i mellemfristede amerikanske statsobligationer.

Selv blandt aktier kan investorer diversificere sig til en blanding af små-, mellem- og storkapitalfonde. Du behøver heller ikke investere i amerikanske fonde. Prøv i stedet at investere i en blanding af amerikanske og internationale fonde.

Og dine investeringsmuligheder ender ikke med aktier og obligationer. Du kan investere i lejeboliger, private sedler, investeringsfonde til fast ejendom (REIT), private equity fonde eller crowdfunding-websteder. Andre muligheder inkluderer livrenter, som sikrer mod at overleve dit redenæg og obligationer.

3. Opret en obligationstige

Sekvensrisiko er risikoen for et stort markedskras i de første par år med pension. Så hvorfor ikke sikre indkomst fra andre kilder end aktier i denne sårbare periode?

At arbejde er en fantastisk mulighed, men det er ikke den eneste. En anden mulighed for indkomst med lav risiko tidligt i pensionen er en obligationsstige. Det lyder teknisk og kompliceret, men det er det ikke. En obligationsstige er simpelthen en række obligationer, der købes strategisk, så hvert sæt når modenhed på et andet tidspunkt, og du får din hovedstol tilbage i en række efterfølgende.

For eksempel investerer du $ 10.000 i 10 forskellige sæt obligationer i stedet for at investere $ 100.000 i det samme sæt obligationer. Nøglen er, at hvert sæt skal planlægges modnet i et andet år over de næste 10 år.

Ud over interessen modtager du $ 10.000 tilbage hvert år i de næste 10 år. Hvis det går godt med aktiemarkedet, kan du geninvestere hovedstolen eller afsætte den kontant. I tilfælde af et nedbrud på aktiemarkedet kan du leve på obligationens hovedstol snarere end at skulle sælge aktier til lave priser.

4. Vær fleksibel med dine udgifter

En måde at beskytte mod sekvensrisiko er at holde sig smidig, så du kan reducere dine udgifter til kommando. Hvis aktiemarkedet går ned 30% året efter, at du går på pension, vil du sælge så få aktier som muligt under nedbruddet.

Hvis du var nødt til det, kunne du kun leve på dine andre indkomstkilder, såsom obligationer, udlejningsejendomme og social sikring?

Selv i overdådige år med stærke aktiemarkedsgevinster, hvis du kan bruge mindre i de første par år med pensionering og minimere udtag fra dine aktier, vil du være i en stærkere position, når et styrt rammer. Gennemgå dine faste og variable udgifter, og se efter måder, hvorpå du kan trimme udgifterne og leve mere sparsommeligt i de første par pensioneringsår.

5. Opbevar en kontantreserve

Tidligt i din pension skal du muligvis beholde en større nødfond end normalt. Hvis det værste sker, og din portefølje bliver ramt af et markedskras, kan du leve af din kontante besparelse snarere end at sælge under styrtet.

Indrømmet, at holde penge kontant kommer med en mulighedomkostning; det sidder i tomgang, mister værdi for inflation i stedet for at arbejde hårdt for dig. Men roen i sindet kan være det værd i de kritiske første par pensioneringsår.

6. Har rimelige backup-kilder

På det tidspunkt, de går på pension, har mange amerikanere opbygget en betydelig kapital i deres hjem. Hvis det var nødvendigt, kunne de trække på den egenkapital for at se dem gennem et aktiemarkedsucces.

En mulighed er en hjemmekapitallinje (HELOC). Husejere kan have linjen på plads, ubrugt, i en nødsituation. De kan derefter trække på det efter behov for at minimere tilbagetrækninger under et aktiemarkedsulykke.

En anden mulighed er et omvendt prioritetslån. Mens omvendte prioritetslån har deres egne ulemper, kan de tilføje en anden indkomstskilde for at se dig gennem et aktiemarkedskollaps.

Det endelige ord

Når du planlægger og forbereder dig på din pension, er du blot opmærksom på sekvensrisiko foran mængden.

Mens du stadig arbejder, kan du drage fordel af skattebeskyttede pensionskonti, såsom 401ks og IRAs. Jo mindre penge du mister til skat, jo hurtigere vil dit redenæg vokse. Hvis du er berettiget, skal du skubbe disse skattemæssige fordele yderligere med sparerens skattekredit.

Med hvert år med positivt afkast på aktiemarkedet ved pensionering bliver din portefølje mindre modtagelig for sekvensrisiko. Til sidst når den en kritisk masse, hvor almindelige recessioner og bjørnemarkeder stort set ikke udgør nogen trussel, så længe du opretholder din sikre tilbagetrækningsgrad.

Tal med en pensionsrådgiver for personlig rådgivning om din økonomi og situation. Med nok udgifter fleksibilitet og andre indkomstkilder, vil du være i stand til at sove godt om natten uanset hvor vildt aktiemarkedet svinger.

Har du drøftet sekvensrisiko med en rådgiver? Hvad anbefalede de dig?